當前台股美股看似多頭格局依舊，但若仔細觀察，已有不少跡象顯示這波股市漲勢處於相當危險的位置。其中最具代表性的警訊，莫過於股神巴菲特（Warren Buffett）最愛使用的市場估值指標，目前水位已遠遠超過他過去警告投資人「玩火」（playing with fire）的臨界點。
面對潛在的風暴來臨，盲目恐慌並非明智之舉，理性的投資人更應當提前部署防禦性資產。回顧歷史，有三檔交易所買賣基金（ETF）在過去多次市場動盪中展現優異的抗跌韌性，是投資人此刻值得納入觀察名單的標的。
一、Schwab美國股利股票ETF（SCHD）
Schwab美國股利股票ETF（Schwab U.S. Dividend Equity ETF，代號SCHD）長年以來深受收益型投資人青睞，主要原因在於其提供穩健的3.3%股息殖利率，且自15年前成立以來，始終維持穩定的季度配息。
然而，這檔ETF的價值不僅止於配息。該基金持有的102檔個股品質相當優異，使其成為當前市場上最佳的防禦型投資選擇之一。
SCHD追蹤的是道瓊斯美國股利100指數（Dow Jones U.S. Dividend 100 Index），該指數聚焦於那些持續發放優渥股利、且基本面相對強勁的美國企業。在SCHD的投資組合中，約有41%的權重配置於消費必需品與醫療保健類股，這兩大產業在市場急跌期間往往能逆勢突圍，表現優於其他類股。
截至10月16日美東時間下午4時收盤，SCHD上漲0.73%，收在34.35美元，資產管理規模（AUM）達1,140.6億美元，殖利率為3.07%，費用率僅0.06%，前三大持股分別為德儀（TXN）4.54%、寶僑（PG）4.37%與雪佛龍（CVX）4.32%。
二、醫療保健類股SPDR基金（XLV）
說到醫療保健產業，State Street發行的醫療保健類股SPDR基金（Health Care Select Sector SPDR Fund，代號XLV）可說是投資該產業最便捷的管道之一。這檔ETF持有60檔大型醫療保健類股，重要成分股涵蓋禮來（Eli Lilly）、嬌生（Johnson & Johnson）、艾伯維（AbbVie）、默克（Merck）以及聯合健康集團（UnitedHealth Group）等業界巨擘。
過去12個月以來，XLV的表現明顯優於標普500指數。在當前投資人面臨諸多不確定性的背景下，醫療保健類股的防禦特性更顯突出。無論股市如何波動，民眾仍須持續用藥、就醫，這使得醫療保健企業的營運具備極高的韌性。
當然，XLV並非完全不受市場下跌影響。舉例來說，在2000年網路泡沫破滅與2008年金融海嘯期間，該ETF同樣出現回檔。但相較大盤，其跌幅相對溫和，且反彈速度也遠比整體市場來得快。
截至10月16日，XLV下跌0.27%，收在176.71美元，資產管理規模為448.4億美元，殖利率1.44%，費用率0.08%，前三大持股為禮來15.59%、嬌生9.50%與艾伯維7.80%。
三、SPDR彭博1至3個月國庫券ETF（BIL）
談到市場動盪之際，巴菲特最鍾愛的投資標的是什麼？答案是短期美國公債。根據波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）第二季財報揭露，該公司當季底有約3,250億美元現金停泊於短期美國公債。對於廣大非億萬富翁的一般投資人而言，State Street發行的SPDR彭博1至3個月國庫券ETF（SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF，代號BIL）提供了一個簡單易行的方式，讓散戶也能複製股神的投資策略。
顧名思義，該ETF主要投資於到期期限介於1至3個月之間的美國國庫券，追蹤的是彭博1至3個月美國國庫券指數（Bloomberg 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index）。BIL目前配息率超過4%，且由於所持債券的存續期間極短，在當前利率走升環境下，並未像多數債券基金那樣承受較大的波動風險。
雖然這檔基金在股市崩盤時不會創造驚人的報酬，但它能有效保護投資人的資本，並在等待股市逢低進場的過程中，提供穩定的收益來源。這正是巴菲特多年來奉行的投資心法，成效有目共睹。
截至10月16日，BIL微漲0.03%，收在91.57美元，資產管理規模509.1億美元，殖利率3.66%，費用率0.14%。