RN Croft Financial Group投資組合經理Richard Orrell於2026年10月16日分享其最新ETF投資展望與首選標的。在近期與客戶的對談中，他列舉出一系列市場憂慮因素，包括貿易政策與關稅、持續性的通膨、居高不下的能源成本、即將到來的美國期中選舉、中東地緣政治緊張情勢，以及利率走向的演變。他指出，雖然沒有任何策略能精準掌握每一次市場低點與高點，但投資人可以掌握的是在波動創造機會時如何貫徹執行既定計畫。
Orrell強調，美股與加股目前皆逼近歷史高點，此刻正是檢視目標資產配置的理想時機。他提醒投資人應自問：股市的價格上漲是否已使您的投資組合偏離原先的配置方向？他認為，紀律性的再平衡操作與資產配置，仍是長期成長的最佳防線。一般而言，5%的正常市場回檔屬於預期範圍內，若非遇到約15%的股市跌幅，策略性的組合調整通常不會啟動。
針對近期市場結構，他特別提及「美麗七騎士」（Magnificent 7）與大盤之間的表現分歧值得關注，因為永續的市場上漲需要健康的類股輪動廣度。雖然許多個股已自高點回落15%至20%，但當前的企業財報季應能對未來指引提供寶貴的清晰度。美國的總體經濟體質仍展現驚人的抗壓力，主要受惠於企業人工智慧（AI）資本支出持續投入，這股動能並外溢至實體基礎建設、發電設施與工業類股。Orrell對美國經濟未來三至六個月的展望維持樂觀看法。他指出，在債券殖利率走穩的前提下，科技股已做好在第四季（Q4）引領大盤進一步走揚的準備。
在加拿大市場方面，商品價格的強勢為S&P/TSX綜合指數提供局部支撐。然而，結構性的逆風因素，包括沉重的家庭負債、生產力低迷，以及加美墨協定（CUSMA）重新談判所帶來的貿易政策不確定性，皆對整體企業盈餘構成壓力。與此同時，黏著性高的通膨限制了加拿大銀行在國內經濟成長放緩下的政策操作空間。
【首選標的】
TD美國股票指數ETF（TPU TSX）
此ETF追蹤一檔涵蓋美國大型股的廣泛市場指數，基準指數由Solactive提供，於多個時間區間的表現略優於SPY。Orrell本人已將此ETF納入其客戶投資組合中。最大持股包括輝達（Nvidia）、蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）與Alphabet（谷歌）。管理費用率（MER）僅為0.07%。該ETF對科技類股的超配約7個百分點，正好呼應Orrell對第四季科技類股強勢表現的預期。
Vanguard FTSE已開發市場北美以外高股息指數ETF（VIDY TSX）
此ETF提供來自國際股票的高股息殖利率，為以收益為導向的投資人創造穩定的季度現金流。它在加拿大與美國以外的主要已開發市場提供廣泛的地理分散，包括日本、英國、澳洲與瑞士。該ETF持有近600檔藍籌股，諸如匯豐（HSBC）、殼牌（Shell）與雀巢（Nestlé）等，有效降低單一個股風險，並橫跨全球關鍵產業。憑藉僅0.31%的低廉管理費用率，它是一項極具成本效益的國際分散投資工具。整體而言，此ETF特別適合追求被動成長與穩定國際股息收益，且不希望擴大北美曝險部位的投資人。
Franklin Bissett超短期債券基金（FHIS TSX）
此ETF主要作為投資組合中具備高度流動性、低波動性的配置組成。平均存續期間約為0.66年，承擔極低的利率風險，並在市場變動期間經歷顯著較低的價格波動。其設計宗旨在於透過投資於高品質的短期公司債與政府公債，創造高於一般儲蓄帳戶與現金等價物的殖利率。與GIC或定期存款不同，該ETF可於盤中交易，使投資人得隨時動用資金，無需承擔提前贖回罰則或閉鎖期限制。此外，主動式管理加上平均A級的信評品質，使該基金得以在維持防禦性部位對抗股市下行之際，掌握市場機會。0.17%的管理費用率意味著投資人僅需支付較同類被動式ETF高出數個基點的成本，即可享有主動管理服務。這是Croft近期新增至部分客戶投資組合的標的。
【過去選股表現：2026年6月12日】
Orrell的過去選股績效方面，BMO美國優質ETF（ZUQ TSX）從原先的107.53加元上漲至目前的115.72加元，報酬率為8%，總報酬率同為8%。Invesco標普500合理價值成長ETF（SPGP NYSE）從原先的120.39美元上漲至目前的123.52美元，報酬率與總報酬率均為3%。Global X主動式加拿大市政債券ETF（HMP TSX）則從原先的9.75加元下跌至目前的9.64加元，報酬率與總報酬率均為-1%。整體平均總報酬率為3.33%。