股利可以說是持有股票最吸引人的理由之一。它讓投資人無需工作就能獲得報酬，得以分享全球頂尖企業所創造的財富。
股利的定義：因持有公司股票而獲得的收入
股利是公司支付給股東的款項，本質上是「因為持有公司股票而獲得的回報」。當你持有一家公司的股票，而該公司獲利時，便會將部分利潤分享給股東。
當公司某一季的經營表現出色時，通常會宣布發放股利給股東。股利的金額看起來往往不大，例如每季每股不到1美元，但長期累積下來相當可觀。
以下將深入探討股利的意義、股利支付對投資人的影響，以及如何挑選最佳的高息股利股。
高股利的意涵
高股利往往是公司財務實力的象徵。當一家公司獲利穩健、現金流平穩、資產負債表健全時，通常會將部分盈餘以股利形式回饋給股東。股利是投資人獲取報酬的重要管道，許多優質企業長年來持續調升股利水準。
哪些公司會發放股利？
並非所有公司都會發放股利。仍處於早期成長階段的公司，手中可能沒有足夠的現金，因此傾向將利潤再投入新產品研發、業務擴張與成長，而非發放給股東。此外，部分陷入獲利困境的企業根本無力支付股利；若公司獲利下滑或營收衰退，管理層甚至可能決定調降股利。
衡量股利高低的方式之一是觀察「股息殖利率」（dividend yield），計算方式為股利除以股價。例如，某檔股票每股價格為50美元，公司每年發放2美元股利，則該股的股息殖利率為2除以50，也就是4%。
投資人不一定非得持有個股才能領取股利。以標普500指數（^GSPC）為例，目前股息殖利率約為1%，接近歷史低點；以科技股為主的那斯達克100指數殖利率更低。追蹤那斯達克100的Invesco QQQ信託（QQQ）過去12個月股息殖利率僅有0.42%。
僅僅透過持有低成本的指數型基金，投資人就能賺取股利收入。但並非所有個股或ETF的股利報酬都一樣，優劣之間存在差異。
如何挑選最佳股利股？
發放較高股利的股票，通常屬於較成熟的產業，未必是成長最快的科技股。一些最佳的高息股利股來自醫療保健、金融服務、公用事業及能源等產業。
挑選高息股利股最簡單的方式之一，就是買進「股息之王」（Dividend Kings）。這類公司擁有連續至少50年調升股息的長期紀錄，能夠在如此長的時間內維持強健的股利政策，正是其財務實力的最佳證明。
另一種投資股利股的方式，是透過高股息指數型基金布局。其中表現最出色的之一是Schwab美國股息股票ETF（SCHD）。這檔Schwab股利基金30天SEC殖利率為3.34%，遠優於標普500指數。此外，SCHD在過去五年的年均報酬率約達10%。
SCHD關鍵數據
- 交易所：NYSE Arca
- 今日漲跌：+0.38%（+0.13美元）
- 當前價格：32.66美元
- 資產規模（AUM）：1,080億美元
- 股息殖利率：3.23%
- 費用率：0.06%
- 前三大持股：德州儀器（TXN）4.67%、高通（QCOM）4.58%、寶僑（PG）4.24%
為何不該買股利股？
股利股不一定是最佳投資標的。以SCHD為例，過去五年的表現就落後於標普500指數。有時候公司雖然發放豐厚股利，但股價成長緩慢，整體總報酬反而低於其他快速成長的股票。然而，若投資人追求的是穩定的股利收入，挑選優質股利股仍是不錯的策略。