台積電10月15日法說將登場 輝達、博通、超微投資人不可錯過的關鍵時刻

幾乎每一檔重要AI股的投資人都應該在日曆上圈起10月15日這個日期。雖然這一天與輝達(NASDAQ: NVDA)、博通(NASDAQ: AVGO)、超微(NASDAQ: AMD)等個股本身並無直接關聯，但消息來自這些公司的關鍵供應商，其內容將對這三檔股票（以及其他相關個股）的後市展望產生重大影響。

台積電(NYSE: TSM)將於當日公布第三季業績，該份報告所揭露的內容可能導致其股價及諸多AI基礎建設相關個股出現劇烈波動。

為何這對輝達、博通、超微如此重要？原因在於，這些公司設計的幾乎所有晶片都是由台積電生產的。

台積電是全球最重要的企業之一

台積電是全球領先的第三方晶圓代工廠，擁有業界最先進的製程技術。基本上，輝達、博通、超微等公司負責設計邏輯晶片，再將設計圖交由台積電製造。台積電在第二季估計囊括了全球72.5%的晶圓代工營收。因此，它是投資AI熱潮的一個絕佳管道，投資人無需從眾多科技開發商中選股。只要有新AI硬體的支出存在，台積電就會是極佳的投資標的。

投資人已對10月15日即將公布的內容略知一二，因為台積電相當大方地提供投資人每月營收數據。從這些數據來看，投資人已知台積電7月營收年增45%，8月更成長53%。若9月能維持類似成長幅度，台積電應能輕鬆達到華爾街分析師預估的全季47%營收成長率。

然而，投資人並不太關心2026年會發生什麼，因為他們已經知道這一年會表現亮眼。相反地，多數投資人可能希望台積電能針對2027年釋出一些指引，就像輝達在上季告知投資人，由於AI需求龐大，預期下一會計年度營收將成長70%一樣。

若台積電確認2027年將有強勁的成長展望，將對股價大有助益，因為目前市場沒有理由給予其太高的本益比溢價。若台積電選擇調漲價格，股價也可能獲得提振。有關超微等公司漲價的傳言，可能意味著它們正被台積電等關鍵合作夥伴收取更高的費用。由於輝達、超微、博通等公司因台積電的龐大規模與產能而無其他選擇，它們基本上是被綁定的客戶。

調漲價格的消息可能會在10月15日財報出爐後推動台積電股價飆漲。然而，台積電也必須大幅超越市場預期，因為以目前的估值來看，股價大致處於合理位置。

台積電股價定價符合市場預期

台積電的股價在每年年底通常會達到約30倍的預估本益比。目前股價交易約在27倍預估本益比，落在合理區間內。

其成長率也與過去兩年半中幾乎每一季的水準一致。若台積電能擊敗預期，繳出50%左右的成長率，股價可能會一飛沖天。然而，若業績僅符合預期，股價很可能維持不變。

我押注台積電將超越預期，特別是考量到前兩個月的強勁表現。若真是如此，看到財報後股價飆漲我一點也不會意外。輝達、超微及博通的投資人也應該密切關注，因為台積電任何漲價動作或展望調整都可能影響這些個股。

錯過AI的「第一幕」了嗎？第二幕規模可能大上15倍

多數投資人認為他們已經錯過了AI這班財富快車，因為他們沒有在2005年買進輝達。但根據我們的分析師的看法，我們目前僅處於「第一幕」——也就是研發階段——的尾聲。「第二幕」則是全球性的部署階段。