從1965年初至2025年底，波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway，BRKA、BRKB）的股價以年化複合成長率19.7%的速度持續攀升。以累計報酬率計算，這項驚人的回報率高達6,099,294%，令人嘆為觀止。假設在這段期間的起點投入10,000美元，截至去年12月31日，這筆投資的價值將逼近6.1億美元。
這一切成就歸功於華倫巴菲特（Warren Buffett），他具備卓越的資本配置能力，能以創造價值的方式運用資金，進而造福所有股東。這位「奧馬哈先知」被許多人譽為史上最偉大的投資家，任何參與股市的人都值得向他學習。
儘管巴菲特已卸下他一手打造的這家企業集團董事長職務，他的投資箴言仍彌足珍貴。以下是巴菲特三大投資心法，你必須牢記在心。
一、買企業，而非買股票
網際網路的普及實現了資訊的民主化。在智慧型手機問世與網路速度不斷提升的推波助瀾下，每個人都能隨時取得他們想要的金融資訊。這項發展打破過去機構專屬的資訊壁壘，讓一般投資人得以受惠。
然而，這也帶來了負面影響：龐大的資訊洪流會促使投資人不斷查看券商App，關注手中持股的表現。此外，隨著零手續費交易的盛行，投資人很容易受到誘惑，頻繁進出不必要的倉位。
巴菲特的忠告應深植於每位投資人心中。他強調「買企業而非買股票」的重要性。與其將投資組合視為螢幕上的線圖，不如思考你實際擁有的資產。你持有的是一家真實公司的一部分，這家公司向真實的消費者銷售真實的產品與服務。
這個思維框架將徹底改變你的投資視角。它會迫使你深入了解感興趣的企業基本面，包括這家公司在做什麼、如何賺錢、經營哪些市場、銷售對象是誰、競爭優勢為何、管理團隊的背景，以及財務體質等。熟悉這些關鍵變數，才能建立全面的理解，因為這些才是真正重要的因素。
二、聚焦長期
為了進一步闡明成功投資必須聚焦於「買企業」而非「買股票」，投資人應拉長持有的時間軸。巴菲特之所以成為千億美元級富豪，並為波克夏海瑟威的股東創造改變人生的財富，正是因為他以數十年為單位來思考投資。他完全不在意未來三個月的市場走向，也不關心來年會發生什麼事。
這當然不是一件容易的事。然而，忽略每日的價格波動是關鍵所在。真正的財富並非透過擇時進出市場累積，而是透過長期留在市場中，讓複利發揮威力。
以波克夏海瑟威最賺錢的標的為例：該公司在2016年第一季買進蘋果（Apple）股票。從該年初至2024年9月24日，這檔「美股七巨頭」成分股的漲幅高達1,180%。如果巴菲特在2018年底、蘋果股價自高點回檔超過30%時賣出持股，將錯失後續驚人的漲幅。
三、買進低成本指數基金
積極選股並非參與股市的唯一方式。投資人也可以採取被動策略。然而，必須澄清的是，這並不意味著你的績效會因此打折扣。
巴菲特過去曾多次建議，對大多數人而言，最佳的投資選項是買進並持有低成本標普500指數基金，例如Vanguard S&P 500 ETF（VOO）。該標的過去十年的追蹤績效亮眼，總報酬率達319%。其內扣費用率僅0.03%，極為低廉，且投資人持有該標的無需花費任何時間與心力。
大多數人其實沒有時間或技能去挑選個股並管理自己的投資組合。走被動投資路線完全可行，而且長期的成果可能相當可觀。