五年內誰能超越比特幣？分析師點名這兩大潛在黑馬

自2009年問世以來，比特幣（BTC）始終穩居全球加密貨幣的龍頭寶座。目前比特幣市值高達1.7兆美元，幾乎是其最接近的競爭對手以太幣（ETH）市值的五倍之多。

面對如此懸殊的市值差距，未來五年內是否真有可能出現某種加密貨幣在市值上超越比特幣？在經過詳細的數據推算後，答案可能會讓你感到意外。

數學上是否可行？

比特幣在過去十年間的年複合成長率（CAGR）達到34%。為了便於推算，假設比特幣在未來五年繼續以34%的速度成長。

到五年期末，比特幣市值將突破7兆美元，單枚比特幣價格上看約35萬美元。這聽起來或許像天方夜譚，但Coinbase Global執行長Brian Armstrong認為，比特幣到2030年底甚至可能飆漲至40萬美元。

就我們的分析而言，要超越的門檻是7兆美元。五年後，任何挑戰者加密貨幣的市值都必須超過7兆美元，才能取代比特幣的王座。

這是一個極高的門檻，因此我們將焦點鎖定在市值超過50億美元的加密貨幣上。今年以來，其中多款幣種漲勢凌厲，這些大型加密貨幣最有可能在維持高速成長的情況下，於五年後扳倒比特幣。

舉例而言，市值260億美元的Zcash（ZEC）年內漲幅達195%；市值60億美元的NEAR Protocol（NEAR）年內上漲203%；而市值230億美元的Hyperliquid（HYPE）更飆漲267%。

讓我們假設這三者皆能在未來五年維持目前這種天文數字般的高成長率。五年後，只有Hyperliquid的市值能夠突破7兆美元。Zcash的成長速度不足，NEAR Protocol的起始市值基數又太低。

讓我們進一步將範圍擴大至市值15億美元以上的加密貨幣。AI概念代幣Venice（VVV）年內暴漲1,760%，理論上，在比特幣指數型成長的背景下，Venice在五年後仍有機會追趕上來。

這些預測究竟有多大的現實可能性？

當然，期待任何一種加密貨幣連續五年保持如此驚人的成長率，是極不合理的事情。加密貨幣素以波動劇烈聞名，投資人情緒更是瞬息萬變。連比特幣都很難連續繳出三年的好成績，更遑論五年。

這也是為什麼相較於其他許多投資人，我對Zcash與NEAR Protocol的看法較為保守。Zcash已經存在超過十年，目前股價仍較2016年的歷史高點回落74%。NEAR Protocol的情況也類似，較2022年的歷史高點下跌77%。

我開始相信市場的炒作熱度，但Hyperliquid畢竟太新了，無法完全信任。HYPE代幣於2024年底才推出，尚未展現出比特幣那種成功穿越多輪經濟週期的韌性。

相較之下，我更看好Venice。首先，它是AI概念代幣，將受惠於投資人對人工智慧日益高漲的興趣。這是一個具有長期延續性的重要宏觀趨勢。若你認同AI與加密貨幣日益融合的趨勢，Venice的未來或許相當光明。

歸根結柢，如果你正在尋找能「翻轉」比特幣的加密貨幣，最有機會的標的是那些當前成長速度遠超比特幣的高飛幣種。這就是為什麼我將Hyperliquid與Venice視為值得關注的潛力投資標的。

不過話說回來，過去17年來，眾多加密貨幣挑戰者皆曾嘗試挑戰比特幣的地位，卻無一例外地全部鎩羽而歸。因此，投資人仍應保持理性的預期。