First Watch餐廳集團與格林豪泰酒店集團全方位比較：營運體質與投資價值解析

First Watch Restaurant Group（NASDAQ：FWRG）與GreenTree Hospitality Group（NYSE：GHG）同為市值較小的非必需消費類股，究竟哪一檔股票更具投資價值？本文將從股息表現、法人持股、獲利能力、估值水準、盈利能力、分析師評等及風險等七大面向，進行全面性的對決分析。

【獲利能力比較】

下表比較First Watch Restaurant Group與GreenTree Hospitality Group的淨利率、股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）：

First Watch Restaurant Group：淨利率1.35%、ROE 2.85%、ROA 1.01%
GreenTree Hospitality Group：淨利率4.14%、ROE 2.49%、ROA 0.84%

【波動性與風險分析】

First Watch Restaurant Group的貝他係數為1.03，意味其股價波動幅度比標普500指數高出3%；GreenTree Hospitality Group的貝他係數則為0.65，代表其股價波動幅度較標普500指數低35%。整體而言，格林豪泰的股價穩定度明顯優於First Watch。

【內部人與機構法人持股】

First Watch Restaurant Group的機構法人持股比率高達96.1%，公司內部人持股比率為6.1%；GreenTree Hospitality Group的機構法人持股比率僅8.1%，但公司內部人持股比率高達88.7%。一般而言，較高的機構法人持股比重意味著捐贈基金、大型資產管理公司及避險基金看好該股票的長期成長潛力。

【分析師評等彙整】

根據MarketBeat所彙整的目前評等及目標價資料：

First Watch Restaurant Group：賣出1檔、持有1檔、買進8檔、強力買進1檔，綜合評分2.82
GreenTree Hospitality Group：賣出1檔、持有0檔、買進0檔、強力買進0檔，綜合評分1.00

First Watch Restaurant Group目前的分析師共識目標價為18.56美元，隱含約82.99%的潛在上漲空間。考量First Watch擁有更強勁的分析師共識評等及更高的潛在上漲幅度，股票研究分析師明顯較看好First Watch Restaurant Group，而非GreenTree Hospitality Group。

【估值與盈餘表現】

下表比較兩家公司的總營收、本益比、淨利、每股盈餘及股價營收比：

First Watch Restaurant Group：總營收12.2億美元、本益比34.97倍、淨利1,943萬美元、每股盈餘0.29美元、股價營收比0.51
GreenTree Hospitality Group：總營收10.1億美元、本益比20.20倍、淨利2,385萬美元、每股盈餘0.05美元、股價營收比0.10

GreenTree Hospitality Group雖然營收較低，但淨利表現優於First Watch Restaurant Group。此外，格林豪泰的本益比較低，顯示其股價目前較具投資吸引力。

【總結】

在兩家公司15項比較指標中，First Watch Restaurant Group在其中12項勝出GreenTree Hospitality Group。

【關於First Watch Restaurant Group】

First Watch Restaurant Group, Inc.透過旗下子公司在美國以First Watch品牌經營及加盟連鎖餐廳。該公司前身為AI Fresh Super Holdco, Inc.，於2019年12月更名為現名。First Watch Restaurant Group成立於1983年，總部位於佛羅里達州布雷登頓。

【關於GreenTree Hospitality Group】

GreenTree Hospitality Group Ltd.透過旗下子公司在中華人民共和國以格林豪泰酒店品牌開發租賃經營及加盟管理酒店業務。公司亦從事投資控股業務及提供資訊科技服務，成立於2004年，總部位於中華人民共和國上海。