Marvell股價一年狂飆229%！三大AI催化劑點燃成長引擎，2030年上看700美元

Marvell Technology（MRVL）過去一年讓投資人荷包大幅增值。

這家晶片設計公司的股價在這段期間飆漲了近229%，投資人爭相搶進，試圖搭上客製化人工智慧（AI）處理器及網路元件需求成長的順風車。也就是說，一年前投入這檔半導體股的5,000美元，如今價值已逼近16,500美元。

更重要的是，Marvell所聚焦的AI終端市場，在2030年之前將迎來驚人的成長動能。以下將深入檢視該公司的成長催化劑，並評估Marvell到2030年前還有多少上漲空間。

圖片來源：The Motley Fool。

這些催化劑將確保Marvell Technology迎來驚人成長

Marvell的業務涵蓋客製化AI晶片、網路元件以及儲存控制器的設計。這些元件在AI資料中心基礎建設中扮演核心角色。

超大規模雲端服務商（hyperscalers）與AI實驗室持續設計自家的客製化晶片，以降低資料中心的營運成本，同時運用網路元件串聯各資料中心與晶片叢集，加速傳輸龐大的資料量。Marvell擁有Google等重量級超大規模客戶，Google近期更與Marvell簽下為期六年、總額1,200億美元的合約。

Marvell在最新一季的法說會上指出，Google合約每年可望為公司增添180億美元營收。以該公司過去十二個月已創造94.5億美元營收來看，這無疑是相當可觀的進帳。此外，Marvell也供應元件給亞馬遜的AI資料中心，而根據美國銀行分析師Vivek Arya的說法，Marvell預計將從2027年開始，擴大對微軟的客製處理器出貨量。

Arya估計，客製化AI晶片與網路元件的可服務市場規模（total addressable opportunity），到2030年有望達到3,000億美元。美國銀行也預期，Marvell本身到2020年代末可望在客製晶片領域創造300億美元營收。

因此，與其在2026財年（截至1月31日）創下82億美元營收相比，Marvell在未來三年締造強勁營收成長的態勢已然清晰可見。

資料來源：YCharts。

投資人應該擔心估值過高嗎？

Marvell股價過去一年的驚人漲幅，使其本益比（P/E）來到81倍，預期本益比（forward P/E）為58倍也不算便宜。然而，iShares半導體ETF的本益比為62倍，考量到Marvell亮眼的成長前景，該公司的估值其實並未顯得特別昂貴。

Marvell在2026財年的每股盈餘（EPS）為2.84美元。以下圖表顯示，未來三年其獲利能力可望以穩健步調持續成長。

資料來源：YCharts。

2029財年的盈餘預估值為每股10.41美元，意味著Marvell的獲利將以54%的複合年均成長率（CAGR）攀升。假設在接下來兩個財年，其盈餘再成長50%，那麼到了2031財年（將與2030年曆年大部分期間重疊），其每股盈餘有望達到23.42美元。

倘若屆時Marvell的股價以30倍本益比交易——這已是相較半導體類股的大幅折價——其股價可能上看703美元。這幾乎是目前股價的三倍，代表到2030年，5,000美元的投資有機會增值至將近15,000美元。