Neoclassic Capital聯合創辦人Michael Bucella表示，比特幣（BTC）此波漲勢的原因與華盛頓的動向關聯有限，應將其放在黃金、瑞士法郎與比特幣等更廣泛的抗貶值避險資產輪動格局中來理解。
Bucella在接受CNBC《Power Lunch》節目專訪時指出，美國國債規模已突破40兆美元大關，投資人愈來愈傾向將黃金、比特幣等稀缺資產視為一種保險，而非與加密貨幣立法結果掛鉤的押注。
超越立法停滯的漲勢
「數位資產市場 Clarity Act」（Digital Asset Market Clarity Act）原是為了釐清代幣究竟應以證券或商品身份進行監管的法案，但於本月在參議院未能推進。該法案雖於2025年在眾議院順利過關，卻因執法權歸屬爭議而陷入停擺。受此消息衝擊，比特幣與以太幣（ETH）ETF一度失血數億美元。
然而，Bucella認為這波負面反應僅是曇花一現。他指出，在法案受阻後不久，便出現單日約10億美元的比特幣 ETF資金流入，顯示一旦市場情緒轉向，無論國會動向為何，資金參與度都會迅速回溫。
Bucella進一步補充，隨著境內新型貸款商品問世，比特幣作為抵押品借貸變得更加容易，持有者無需賣出變現即可取得資金，這也為幣價提供了額外支撐。
瑞士資金的選擇
Bucella分享了一段與兩位瑞士友人的對話，對方認為，在美國40兆美元國債持續堆積的背景下，持有稀缺的非美元資產，遠比等待立法結果更為明智。「法郎強勢、黃金強勢、比特幣也強勢。」Bucella引述其友人說法。
這樣的觀點反映出投資圈更廣泛的轉向——愈來愈多人將比特幣定位為抗貶值避險工具，與黃金、硬通貨並列，而非押注美國政策結果的賭注。
不過Bucella也提醒，比特幣整體而言仍屬風險資產，意味著更廣泛的總體經濟環境仍將與「貶值敘事」共同左右其價格走勢。
Bucella的論述顯示，部分投資人正以貨幣貶值風險，而非立法時程，來為比特幣定價。一旦國會持續延宕Clarity Act的表決，這樣的定價邏輯差異可能愈發關鍵。