Palantir (PLTR) 已陷於更廣泛的軟體板塊調整，近期股價下跌超過 15%，估值問題持續推動資金流出。

Microsoft (MSFT) 的弱勢指引引發市場擔憂，認為 AI 產品的獲利營運難以跟上基礎設施的高速投入。

這波拋售使得 Palantir 的相對強弱指數（RSI）14 天跌至近 28，屬於技術上的「過度賣出」；理論上這可能預示反彈，但考量 AI 數據分析公司的高風險特性，仍在 Feb. 2 召開的第四季財報前，股價屬高風險投資。

在即將公布財報前，PLTR 股價較 2025 年 11 月的高點下跌約 28%。

自 十一 月以來已顯著回檔，Palantir 仍然是 約 100 倍 的價格/銷售比（P/S）所價值的公司，相當於「已完全定價完美」的狀態。

該公司的 GAAP 收益預計在本季 保持不變，即每股 0.17 美元，在當前市場環境與高估值下，這或許仍不足。

本年度許多軟體公司都因未達到「極度強勁」的獲利與指引上調而被壓制，Palantir 也不例外。

對於 AI Platform (AIP) 這一合法成長引擎而言，公司仍高度依賴 政府合約，佔銷售收入超過 50%。隨著 2026 年聯邦預算在強烈審視之下，任何合約延遲更新都將構成實質性阻礙。

根據某些分析師的推估，即便 PLTR 能維持 40% 的複合年增長率，要讓其基本面追上當前市值也可能需要 半個年代。

因此，若即將公布的財報顯示 美國商業客戶增長 甚至略有放緩，或者 2026 年指引無法支撐其 三位數 的估值倍數，當時的「過度賣出」可能會轉化為投資者的「陷阱門」。

分析師觀點

以我的多年市場經驗來看，Palantir 的估值已遠高於其營收增長的實質步調，短期內若無法在財報中交出「令人驚喜」的指引，投資人很可能會在技術性反彈後再次被拋售。我認為市場對 AI 板塊的期待仍在，但 政府預算的不確定性 以及 高 P/S 倍數 仍是最具風險的兩大變數，建議持有者在觀察 Q4 收益與 2026 年指引 前保持警覺，並隨時檢視風險管理。