Strategy Inc（NASDAQ：MSTR）董事Jarrod Patten於週二（9月22日）出售了475股公司股票，平均售價為171美元，交易總金額達8萬1,225美元。這筆交易完成後，該董事直接持有28,406股公司股票，價值約485萬7,426美元，本次出售使其持股比例減少約1.64%。此筆交易已向美國證券交易委員會（SEC）申報備查。
股價單日重挫3.1%
週三盤中，MSTR股價下跌5.13美元，跌幅3.1%，來到162.20美元。當日成交量約2,092萬股，低於平均成交量2,191萬股。從技術面觀察，該股50日移動均線為114.70美元，200日移動均線為129.08美元。公司目前市值約623.2億美元，本益比為-1.67，貝他係數高達3.59，過去一年股價區間為81.81美元至365.21美元。財務比率方面，公司的流動比率與速動比率均為5.39，負債權益比為0.22。
最新季報表現遜於預期
Strategy於7月31日公布最新季度財報，每股虧損達24.45美元，遠遜於市場普遍預期的虧損2.19美元，差幅高達22.26美元。公司淨利率為-6,102.95%，股東權益報酬率為-74.18%，呈現嚴重虧損狀態。當季營收為1億2,237萬美元，略低於分析師預期的1億2,290萬美元，但較去年同期成長6.9%。相較前一年同期的每股盈餘32.52美元，今年表現明顯下滑。分析師平均預期，Strategy本會計年度每股盈餘將為-23.74美元。
本週重要新聞動態
從市場情緒面觀察，本週影響Strategy股價的關鍵消息如下：
正面消息方面，美國總統川普申報其於7月購入價值約5.1萬至11.5萬美元的MSTR股票，由於申報時間早於該股後續的飆漲走勢，此消息有助於提升市場對該股的關注度與投資人興趣。此外，公司持續加碼比特幣部位，以現金購入950枚BTC，總投入約7,570萬美元，使整體比特幣持有量達到84萬6,000枚；同時公司也買回約1.74億美元的STRC特別股，並於當週未透過股權計劃出售任何普通股，此舉有助於支撐其比特幣庫存策略，同時抑制近期普通股的稀釋壓力。分析師方面，B. Riley重申「買進」評等，並將目標價從175美元上調至195美元，看好比特幣價格走強與現貨比特幣 ETF資金流入將進一步推升Strategy龐大加密貨幣部位的價值。
中立消息方面，Strategy的市值與盈餘展望與比特幣價格高度連動，即便近期持倉價值有所提升，高貝他係數的MSTR股價在加密貨幣市場反轉時仍將面臨較大波動風險。
負面消息方面，川普申報交易的時機引發外界對利益衝突的疑慮，加上董事Jarrod Patten合計出售1,425股、套現約23.8萬美元的動作，以及Zacks僅將評等調升至「持有」，都顯示部分分析師在當前估值水準下態度仍偏謹慎。
華爾街分析師評等
近期多家券商對MSTR出具研究報告：Monness Crespi & Hardt於6月2日重申「中立」評等；TD Cowen於6月30日將目標價從400美元下修至260美元，但仍給予「買進」評等；Cantor Fitzgerald於8月3日將目標價從212美元下調至186美元，給予「加碼」評等；UBS Group於7月31日重申「買進」評等；Canaccord Genuity Group於9月8日將目標價從175美元上調至179美元，同樣給予「買進」評等。整體而言，目前有兩位分析師給予「強力買進」、十三位給予「買進」、三位給予「持有」、一位給予「賣出」。根據MarketBeat.com的數據，該公司目前平均評等為「適度買進」，平均目標價為239.88美元。
機構法人動向
多家機構投資人與避險基金近期調整其MSTR持股部位：Capital International Investors於第四季將持股比重提高37.3%，目前持有2,061萬4,868股，價值約313億2,460萬美元；挪威主權基金（Norges Bank）於第四季新建倉，金額約53億6,140萬美元；Capital Research Global Investors於第四季增持66.7%，持股達700萬8,535股，價值約106億4,963萬美元；Capital World Investors於第四季大幅加碼127.6%，持有291萬1,311股，價值約44億2,379萬美元；Renaissance Technologies LLC於第一季增持122.6%，持有213萬881股，價值約26億5,934萬美元。整體而言，機構投資人與避險基金合計持有該公司59.84%的股份。
關於Strategy
Strategy（前身為MicroStrategy Incorporated，NASDAQ：MSTR）為全球性的企業分析與行動軟體供應商。該公司的旗艦平台提供商業智慧、資料探勘與進階視覺化功能，協助企業分析大量數據並產出可執行的洞察。除傳統地端部署外，Strategy亦提供多元的雲端服務與代管方案，讓客戶無須自行管理複雜的基礎設施即可運用其分析工具。該公司由Michael J. Saylor於1989年創立。