蘋果公司是我最大的持倉。

我在持倉上寫賣出（short）看漲期權以產生收入。

如JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF等ETF，讓投資者能夠輕鬆取得期權所產生的被動收入。

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我已持有Apple (NASDAQ: AAPL) 多年。這家科技巨頭已成為我投資組合中最大持倉之一。儘管在我總投資組合中僅佔4%，但在我的Roth IRA中卻佔高達27%。我想降低該帳戶的Apple持倉比重。

與其賣出部分Apple股票，我選擇利用期權策略產生被動收入。以下說明我的交易與如何透過指數基金（ETF）更簡單地模仿此收入策略。

擁有100股以上的Apple。這讓我能夠在部分持倉上賣出看漲期權。此策略之所以能產生收入，是因為我在賣出期權時會收到期權價值（溢價）作為信用。此交易有數種可能的結局：

如果期權到期時，標的價格低於我的 strike價格（我寫出的是280美元的看漲期權，到期日為5月），則期權將過期作廢，使我保留100%的收入。我可以隨後再寫出新的看漲期權。

如果在期限臨近時，標的價格已高於我的 strike價格，我可以在前一期選擇權到期前「滾動」期권，通常仍可取得溢價，進一步產生額外的期權收入。或者，我可以讓我的股票被叫掉，即被迫賣出，如果我不想繼續持有的話。

此交易的主要風險在於Apple的股價大幅飆升逾過我的 strike價格，導致我的股票被叫掉。但即便如此，仍比以目前較低的股價賣出要好。

我策略的第二部分是將此交易所產生的期權收入再投資於其他股票，從而降低我在該帳戶中對Apple的持倉比重。我將期權收入投資於高品質派息股，因為這些股票提供穩定的被動收入，並於再投資以減少對Apple的曝險。

我的Apple期權交易非常可重複。過去數年我已完成多筆成功交易，累積相當可觀的收入。雖然此策略不像投資具息股或ETF那般被動，因為我必須主動監控與管理期權部位，但所產生的收入足以讓我值得投入額外的時間與精力。

然而，不是每個人都有時間學習期權交易或管理部位。這就是ETF可以提供協助之處。多數設計為產生期權溢價收入的ETF，其策略在於基金經理在Nasdaq-100指數上寫出「超出當前市場價格」的看漲期權（out-of-the-money call options），藉此每月向投資者發放期權溢價收入。

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例如，JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF（NASDAQ: JEPQ）的策略相當直接。該ETF旨在提供每月可分配的收入以及對Nasdaq-100指數的 vystock敞口，同時波動較低。基金採取雙層投資策略以達成其目標：

1. 結構化期權疊加策略：基金經理在Nasdaq-100指數上寫出超出當前市場價格的看漲期權，藉此每月產生期權溢價收入，並於分配給投資者。

2. 基礎股票組合：ETF持有依基本面研究與數據科學篩選的股票組合。值得關注的是，Apple是其第二大持倉，佔比6.1%。

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF的策略為投資者提供相當豐厚的月度收入流。過去12個月內，該ETF累計派息率達11.3%的高收益率。雖然分配金額會根據期權溢價收入而波動，但歷史上的收益率遠高於大多數其他資產類別。

此外，該ETF亦提供其股票組合的價格上漲潛力。自2022年 inception 以來，ETF的平均年化總回報（包括收入分配與價格上漲）達16.4%。投資人可在相對合理的管理費率（0.35% ETF expense ratio）下，同時獲得被動期權收入與上漲潛力。

我喜歡在像Apple這樣的大型持倉上賣出看漲期權以產生收入。雖然這是較活躍的投資策略，但額外的收入足以彌補額外的操作成本。我也偏好投資像JEPQ這樣的期權導向ETF，因為它讓我能夠在基金經理為Nasdaq-100指數寫出看漲期權時，被動收取溢價收入，同時也受益於其持倉的價格上漲潛力。這是捕捉高品質公司（如Apple）Income與Upper-Potential的良好方式。

在購買Apple股票之前，請考量以下：

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*Stock Advisor 回報截至2026年1月31日。

Matt DiLallo 持有Apple以及JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF的部位，並於其部位中寫出2026年5月到期的280美元看漲期權。The Motley Fool 持有並推薦Apple。The Motley Fool 有全盤披露政策。

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