九月效應來襲 三檔AI概念股可望逆勢突圍

歷史數據顯示，九月是美國股市全年唯一平均報酬為負的月份（雖然二月在數據上也呈現微幅負值，但幾近持平），這就是所謂的「九月效應」。正因為這個顯著趨勢，許多投資人選擇避開九月這個月份布局。

然而，十月、十一月與十二月往往是全年表現最強勁的三個月，因此若能在九月趁可能的回檔進場佈局，反而是明智的投資策略。以下三檔個股——輝達（Nvidia, NASDAQ: NVDA）、博通（Broadcom, NASDAQ: AVGO）以及美光（Micron, NASDAQ: MU），我認為都極具買進價值，且都有能力在年底前走高，徹底無視九月效應的影響。

AI基礎建設方興未艾

這三家公司有一個共同點：它們都是AI建設熱潮中的最大受益者，更是這個產業不可或缺的關鍵供應商，少了它們，AI產業的樣貌將截然不同。

輝達生產的GPU屬於通用型運算單元，已被各大AI超大規模雲端商廣泛採用。輝達在AI加速運算晶片市場擁有壓倒性的市占率，這樣的主導地位也讓其躍升為全球市值最大的企業。

博通則以另一條路徑挑戰輝達在AI運算領域的地位。雖然輝達的GPU在各種情境下表現優異，但從財務角度來看，某些時候採用專用型運算晶片更為合理。許多AI超大規模雲端商意識到這一點，因此與博通合作設計與生產客製化AI晶片。這些晶片在特定情境下相較輝達GPU具備優勢，且市場接受度正持續攀升。

美光生產的記憶體晶片，則是輝達與博通運算單元中的重要組成元件。雖然記憶體晶片市場有多家供應商，但整體產能仍不足以滿足資料中心建設所帶來的需求。因此記憶體晶片價格飆漲，美光與其同業正從中獲取豐厚利潤。新增產能要到2027年中甚至2028年才能陸續上線。

AI基礎建設的成長遠未結束，腳步也未放緩。輝達指出，五大AI超大規模雲端商2026年的資本支出將逼近8000億美元，預計2027年將進一步攀升至1.3兆美元。展望整個十年期末，輝達預估全球年度資本支出總額將達到3兆至4兆美元。若此預測屬實，這三家公司將迎來龐大的成長空間，但目前市場尚未充分反映這項利多。

三檔個股評價面皆屬便宜

這三家公司2027年都將展現強勁的成長動能，因此採用明年的獲利預估來評估股價是最合理的方式。

輝達的會計年度在一月結束，而博通則在十月截止，因此兩者無法直接比較，但兩者目前的交易本益比都相當具吸引力。輝達以明年獲利計算的本益比僅有14倍，可謂物美價廉；博通則以2027年獲利計算的本益比為18倍，雖然稍貴一些，但仍屬優質的買進標的。

美光的2027會計年度於九月才剛開始。在這三家公司中，美光的估值最低，以2027會計年度獲利計算的本益比僅有6倍。如此低的價格反映了市場對記憶體晶片市場長期前景的疑慮。然而，美光管理層已指出，記憶體晶片市場的「供應吃緊」狀態要到2028年才會緩解，我認為美光仍有充裕的時間大放異彩。

這三檔個股的未來皆相當看好，因此即使本月真的出現九月效應、股價因而下跌，買進這三檔股票仍是極具智慧的投资決策。