排除中國的稀土元素ETF，能否更顯稀有？

Sprott Asset Management即將推出一檔新的ETF，引發市場關注：排除中國的稀土元素ETF是否能更顯稀有？本月早些時候，該公司提交了Sprott Rare Earths Ex-China ETF（REXC）的申請，預計最快將於4月在納斯達克掛牌交易。這將是該公司現有關鍵材料與能源轉型ETF產品線的新增成員，其特色在於避開全球最大稀土元素供應國——中國。

Morningstar Research Services的股票策略分析師David Carey表示：「這是一檔利基型產品，結合了市場對非中國投資的需求，以及美國減少對中國稀土依賴的政策推動。由於全球大部分稀土材料由中國生產，排除這些大型供應商後，剩下的投資標的多為中小型企業。」

全球對稀土元素的需求上升，主要受到電氣化趨勢以及科技公司為支援AI發展而大規模建設資料中心所推動。Sprott在其關鍵材料ETF網站上指出，超過100個國家已承諾在2050年實現淨零排放，這將使能源依賴從化石燃料轉向再生能源。然而，川普總統實質上已取消美國的淨零排放承諾，並推動增加煤炭使用和擴大石油應用。

同時，科技巨頭對能源的需求不斷增加，並承認這些需求可能將由多元能源來源滿足，包括風能、太陽能和核能。Carey指出：「過去幾年，排除中國的ETF發行數量大幅增加，特別是在Morningstar的多元化新興市場類別中。由於美中地緣政治緊張，這些基金在過去幾年獲得一定需求，但資產規模增長緩慢。」

目前市場上已有幾檔稀土元素ETF，例如：

VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF（REMX）規模達20億美元，過去一年報酬率為109%。
Sprott的Critical Materials ETF（SETM）規模為3.8億美元，過去一年報酬率達114%。

值得注意的是，Sprott已擁有7檔專注於能源轉型的美國ETF，即將推出的REXC將為其產品線增添新的變化。Strategas Securities的高級ETF與技術策略師Todd Sohn表示：「他們正在對現有產品進行不同的包裝。這是一場長期布局，但可能會面臨波動。」