殖利率達到 7% 甚至更高的標的，看似相當吸引人。然而，若該殖利率無法永續維持，且股利無法隨時間增長，那麼再高的殖利率也毫無意義。以 Campbell's（CPB）為例，該公司本月稍早宣布大砍股利 36%，在此之前其股票殖利率一度攀升至 7%。如果企業沒有足夠的財務實力支撐股利發放，那麼高殖利率終究只是曇花一現。
更理想的投資策略，是持有那些資產負債表健全、能產生穩健現金流量的優質企業。這類企業更有能力持續配發股利，甚至逐年調升。對投資組合而言，這意味著能建立一條極具價值的長期被動收入流，讓財富隨時間穩定增長。
以下四檔股利 ETF，各自提供不同的方式來鎖定這類優質企業：
- Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）
Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）可說是最佳起點，因為它結合了投資人最希望在基金中看到的三項要素：股利成長性、股利品質與高殖利率。該基金在篩選「最優中之優」的股利股票方面，表現堪稱業界翹楚。
關鍵數據： • 資產管理規模（AUM）：1,110 億美元 • 殖利率：3.07% • 費用率：0.06% • 前三大持股：默克（MRK）4.81%、亞培（ABT）4.52%、安進（AMGN）4.31%
SCHD 目前 3.2% 的殖利率，是本文名單中最高的，對於希望在風險不過高的前提下提升收益的投資人來說，是相當合適的選擇。該基金在醫療保健與民生必需品類股各配置約 20%，科技類股僅占 9%，整體呈現明顯的防禦型配置傾向，在市場波動加劇時通常能有較佳的防護表現。
- Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG）
Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG）聚焦於連續至少 10 年調升股利的大型企業。雖然其選股機制並未特別針對資產負債表品質設有篩選條件，但長期穩定調升股利的紀錄，往往已間接證明企業的財務體質無虞。
關鍵數據： • 資產管理規模（AUM）：1,310 億美元 • 殖利率：1.50% • 費用率：0.04% • 前三大持股：博通（AVGO）4.63%、蘋果（AAPL）4.45%、微軟（MSFT）4.34%
VIG 相較於其他股利型 ETF，帶有更明顯的成長風格。由於該基金採用市值加權方式配置符合資格的成分股，因此前三大持股為博通、蘋果與微軟。當前 1.4% 的殖利率或許難以吸引追求高收益的投資人，但整體的風險報酬組合，使其成為搭配傳統股利收益策略的理想選擇。
- WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth ETF（DGRW）
WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth ETF（DGRW）適合希望特別強調股利股票成長潛力的投資人。其選股流程會評估企業的盈餘與營收成長，同時納入股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）等指標，以確保股利成長的永續性。
關鍵數據： • 資產管理規模（AUM）：170 億美元 • 殖利率：1.22% • 費用率：0.28% • 前三大持股：輝達（NVDA）8.46%、微軟（MSFT）7.41%、蘋果（AAPL）4.26%
DGRW 過往建立了優異的績效紀錄，但這主要來自於科技類股高達 33% 的權重配置。這意味著在多頭市場中，該基金表現可能優於大盤，但在市場回檔時則可能表現落後。長線來看，DGRW 仍是一檔穩健的股利 ETF，有望創造優異的總報酬表現，儘管當前 1.2% 的殖利率確實偏低。
- ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）是市面上最純粹的股利成長型 ETF 之一。該基金僅納入連續至少 25 年調升股利的企業（Dividend Aristocrat® 為 Standard & Poor's Financial Services LLC 的註冊商標）。其投資組合整體成長性可能較為有限，卻擁有市場上最為持久且永續的被動收入流之一。
（注：原文此段落所列的關鍵數據，包括資產管理規模、殖利率、費用率及前三大持股，與第三檔 DGRW 的數據完全相同，疑為原文刊載錯誤。NOBL 實際上鎖定的是連續 25 年以上調升股利的標的，與 DGRW 聚焦成長性的選股邏輯截然不同。）
擁有如此悠久股利成長歷史的企業，通常並非成長性最為突出的標的，這也是為什麼 NOBL 在科技與非必需消費類股的配置極低。其風險報酬組合相當適合希望以保守方式參與股利型股票、並最重視股利持久性與永續性的投資人。