Mesoblast（NASDAQ:MESO）與Valneva（NASDAQ:VALN）同為醫療保健產業的上市公司，究竟哪一檔股票更具投資價值？本文將從分析師評等、本益比評估、股利政策、風險程度、獲利能力、營收表現以及機構法人持股比例等七大面向，進行全面性的深度對比。
獲利能力分析
首先檢視兩家公司的淨利率、股東權益報酬率（ROE）以及資產報酬率（ROA）等核心獲利指標。Mesoblast在上述三項數據均呈現「N/A」（不適用），意味著該公司尚未產生可量化的獲利數據；Valneva則表現較為具體，但數字同樣不甚理想，其淨利率為-110.33%、股東權益報酬率為-153.20%、資產報酬率為-39.50%，顯示公司目前仍處於嚴重虧損階段，每投入一元資金幾乎產生超過一元的虧損。
內部人士與機構法人持股
在機構法人持股方面，Mesoblast僅有1.4%的股份由機構投資人持有，而Valneva的機構持股比例則達到11.4%，明顯高出許多。在公司內部人士（insider）持股方面，Mesoblast內部人士持有18.8%的股份，Valneva則為14.9%。一般而言，較高的機構法人持股比例代表大型資產管理公司、避險基金及捐贈基金對該公司的長期成長潛力抱持信心。
營收與本益比評估
從營收規模來看，Mesoblast的總營收為1.2025億美元，低於Valneva的1.9756億美元。然而，Mesoblast的淨虧損為5750萬美元，每股盈餘（EPS）為-0.28美元；Valneva的淨虧損則高達1.3033億美元，每股盈餘為-2.11美元。以股價營收比（Price/Sales Ratio）來看，Mesoblast為16.72倍，Valneva為3.20倍；本益比方面，Mesoblast為-55.29倍，Valneva為-3.16倍。整體而言，Mesoblast的本益比相對較低，顯示其股價在兩檔股票中屬於較為便宜的選擇。
分析師評等與目標價
根據MarketBeat.com所提供的最新評等資料，Mesoblast目前獲得1個「賣出」、0個「持有」、1個「買進」、0個「強力買進」評等，綜合評分為2.00；Valneva則獲得2個「賣出」、0個「持有」、1個「買進」、0個「強力買進」評等，綜合評分為1.67。在目標價方面，Mesoblast的分析師共識目標價為39美元，較當前股價暗示151.94%的潛在上漲空間；Valneva的共識目標價則為9.3美元，潛在上漲空間約39.64%。綜合考量Mesoblast較佳的分析師評等與更高的潛在報酬空間，顯然多數股票研究分析師更看好Mesoblast的後市表現。
風險與波動性
在股價波動性方面，Mesoblast的Beta值為2.12，意味著其股價波動幅度較標普500指數高出112%；Valneva的Beta值則為1.67，波動幅度較標普500指數高出67%。換言之，Mesoblast的股價波動風險較Valneva更大，投資人需承受較高的價格起伏。
總結
綜合上述各項指標，Mesoblast在13項比較專案中擊敗Valneva多達10項，整體競爭力優於Valneva。
關於Mesoblast
Mesoblast Limited是一家專注於再生醫學產品開發的生技公司，業務範圍涵蓋澳洲、美國、新加坡及瑞士。公司產品布局橫跨心血管疾病、脊椎骨科疾病、腫瘤學、血液疾病以及免疫媒介與發炎性疾病等領域。其專有的再生醫學技術平台係以間葉系譜細胞（mesenchymal lineage cells）為核心。該公司開發中的Remestemcel-L目前正進行第三期臨床試驗，適應症包括類固醇難治性急性移植物對抗宿主疾病（aGVHD）、急性呼吸窘迫症候群（ARDS）以及生物製劑難治性發炎性腸病。此外，Remestemcel-L亦在進行第三期試驗，用於治療慢性心衰竭及退化性椎間盤疾病引起的慢性下背痛。公司亦在開發MPC-300-IV（用於生物製劑難治性類風濕性關節炎及糖尿病腎病變）以及MPC-25-IC（用於治療或預防急性心肌梗塞）。在策略合作方面，Mesoblast與天士力醫藥集團合作於中國推廣MPC-150-IM（心衰竭用藥）及MPC-25-IC（心臟病發作用藥）；與JCR Pharmaceuticals合作治療表皮分解性水皰症患者的傷口癒合；並與Grünenthal合作開發治療慢性下背痛的細胞療法。該公司成立於2004年，總部位於澳洲墨爾本。
關於Valneva
Valneva SE是一家專業疫苗公司，致力於開發、製造及商業化預防性疫苗，鎖定具有未被滿足醫療需求的感染性疾病。公司產品線包括：日本腦炎疫苗IXIARO（以Vero細胞培養技術製成的去活化疫苗）、DUKORAL口服疫苗（用於預防霍亂弧菌及產熱不穩定毒素的腸毒性大腸桿菌所引起的腹瀉）、IXCHIQ單劑量減毒活疫苗（用於預防屈公病毒引起的疾病），以及VLA2001去活化全病毒新冠疫苗。在研發管線方面，VLA15是針對伯氏疏螺旋體（導致萊姆病的病原菌）的疫苗候選產品，目前進入第三期臨床試驗；VLA1553同樣處於第三期試驗階段，目標對抗屈公病毒；VLA1554則鎖定人類偏肺病毒；VLA2112用於治療Epstein-Barr病毒感染患者。Valneva的銷售區域涵蓋美國、加拿大、德國、奧地利、北歐、英國、法國及其他歐洲國家，並積極拓展國際市場。該公司與輝瑞（Pfizer）合作共同開發及商業化其萊姆病疫苗，並與巴西布坦坦研究所（Instituto Butantan）合作開發、生產及行銷單劑量屈公病疫苗。Valneva成立於1998年，總部位於法國聖埃爾布蘭（Saint-Herblain）。