十年回報27.7萬美元！蘋果 vs 亞馬遜，誰是下一個十年的最佳投資標的？

長期持有蘋果（NASDAQ: AAPL）與亞馬遜（NASDAQ: AMZN）股票的投資人，無疑對這兩檔股票的表現感到欣慰。根據9月11日的數據，蘋果市值已達4.9兆美元，亞馬遜市值則為2.8兆美元，雙雙躋身全球市值最高的公司之列。

事實上，若十年前將2萬美元投入蘋果股票，含股息計算至今已增值至27.7萬美元；同樣金額若投資亞馬遜，則價值約為13.3萬美元。

然而，過去的績效並不保證未來的成果。究竟哪一家公司的股票在未來十年更具成長潛力？在做出投資決策前，有必要檢視兩家公司的基本面。

蘋果基本面：換帥與新機齊發

蘋果迎來新任執行長John Ternus，他於9月1日正式接替Tim Cook的職位。Ternus先前擔任公司硬體工程資深副總裁。

此人事異動恰逢蘋果推出全新iPhone Duo。這款新機為摺疊式設計，配備更大的螢幕與升級版相機功能，售價高達2,000美元，不過這與市面上其他摺疊手機的定價相當。

Ternus亟需iPhone取得成功，因為該產品貢獻了蘋果大部分營收。在截至6月27日的前三個會計季度中，iPhone占公司總營收的54%；期間該產品銷售年增率高達22.4%，表現相當強勁。

毛利率較高的服務業務持續成長，涵蓋廣告、產品支援、App Store及支付服務等專案。在九個月期間，該類別營收較去年同期成長14%，達到917億美元。

這兩大業務推動蘋果第三季營收攀升16%，達到1,094億美元。

不過，儘管蘋果能夠持續推出新款iPhone，但在該產品以外的創新卻相當有限。例如，該公司數年前便放棄了自動駕駛汽車的研發計畫；而備受期待的Vision Pro產品也未能真正在市場上取得商業成功。

亞馬遜基本面：多元布局齊頭並進

一般人或許只認識亞馬遜的線上市集，但該公司的業務範疇早已遠超於此。亞馬遜還經營實體門市、裝置產品（如Ring門鈴）、Prime會員服務（內含串流影音）、廣告業務，以及雲端運算服務Amazon Web Services（AWS）。

這樣的布局或許看似過於龐雜，但旗下各事業體表現均相當出色。亞馬遜第二季營收較去年同期成長20%，達到2,006億美元；營業利益成長43.2%，至275億美元。其中，北美業務、國際業務及AWS的營收分別成長16%、15%及37%。

AWS仍是亞馬遜的主要獲利引擎。該部門當季營業利益成長63.6%，達166億美元，占公司整體獲利的60.5%。

這項高毛利的AWS業務成長迅速，長期產品線依然強勁。各企業組織對資料與運算能力的需求若渴，隨著生成式AI的採用日益普及，該部門的產品與服務需求只會有增無減。

管理層持續大力投資以滿足激增的需求，今年的資本支出預計將達2,200億美元，較2025年的1,318億美元大幅增加。

誰是更好的投資機會？

筆者認為，在Ternus的領導下，蘋果必須推出消費者真正想要的創新產品，才能驅動長期的銷售成長。雖然iPhone與服務業務持續表現良好，但公司仍需拓展更多元的產品線，才能創造回報股東的長期成長動能。

與此同時，亞馬遜的AWS擁有龐大的成長前景。部分投資人對管理層加速擴大支出的決策感到疑慮，但這是為了滿足市場需求、支撐長期成長機會的必要投入。筆者認為，亞馬遜必須進行這些投資，才能維持其在雲端業務的領先地位與競爭優勢。

在AWS的領軍之下，筆者相信亞馬遜的股票將比蘋果更能為投資人創造財富。

（編按：本文為Motley Fool分析師Lawrence Rothman之個人觀點，原標題為〈十年前投資2萬美元買蘋果比投資亞馬遜更划算，以下是未來十年的最佳選擇〉，文中數據截至2026年9月，文章提及之Motley Fool Stock Advisor推薦名單屬付費服務內容，投資人應審慎評估。）