1-800-FLOWERS第二季財報不如預期 每股虧損超標 股價重挫15.5%

電子商務花藝與禮品零售商1-800-FLOWERS（NASDAQ: FLWS）於2026日曆年度第二季財報中，營收雖達到華爾街預期，但年減12.9%至2.931億美元。非GAAP每股虧損0.80美元，較分析師共識預估多出11.6%的虧損幅度。

1-800-FLOWERS（FLWS）2026日曆年度第二季關鍵數據如下：
營收：2.931億美元，分析師預期為2.936億美元（年減12.9%，大致符合預期）
調整後每股盈餘：-0.80美元，分析師預期為-0.72美元（落差11.6%）
調整後EBITDA：-3102萬美元（利潤率-10.6%，年減27.9%）
即將到來的2027財年EBITDA指引中位數為1250萬美元，低於分析師預估的2002萬美元
營業利潤率：-19.2%，較去年同期的-13.5%進一步惡化
自由現金流：-3300萬美元，去年同期為-3610萬美元
市值：2.237億美元

公司概況

1-800-FLOWERS成立於1976年，是一家專營花卉、禮品及美食的線上零售商，服務範圍遍及全球。

營收成長分析

企業的長期表現是衡量其整體品質的重要指標。任何公司都可能偶爾交出亮眼成績單，但最優秀的企業能夠在長時間內持續成長。回顧過去五年，1-800-FLOWERS的需求表現疲弱，營收年均下滑6.7%，低於我們的標準，顯示這是一家品質較低的企業。

StockStory團隊最重視長期成長動能，但在非必需消費品產業中，過於拉長的歷史觀察視角，可能會忽略一家正搭上新產品或新趨勢順風車的公司。1-800-FLOWERS近期的表現顯示，其需求仍持續受到壓抑，過去兩年營收以年均9.4%的速度萎縮。

本季1-800-FLOWERS繳出年減12.9%、營收2.931億美元的成績單，大致符合華爾街預期。展望未來，賣方分析師預期未來12個月營收將維持持平。雖然這項預估意味著新產品與服務有望帶動營收表現好轉，但仍低於產業平均水準。

營業利潤率分析

營業利潤率是衡量獲利能力的重要指標，反映扣除所有核心費用（包括銷貨成本、廣告費及薪資等）後所剩餘的營收比例。由於營業利潤率排除了利息與稅負的影響，因此在比較不同負債水準與稅率企業的獲利能力時特別有用。

1-800-FLOWERS過去12個月的營業利潤率持續縮減，過去兩年平均為-4.3%。對於利潤率持續下滑的非必需消費品類股中的虧損企業，需要格外提高警覺，因為這類公司往往必須投入大量資金才能維持市場存在感，這種經營模式難以為繼。

第二季1-800-FLOWERS繳出-19.2%的負營業利潤率，公司持續無法獲利的情況已亮起紅燈。

每股盈餘分析

營收趨勢可以解釋一家公司的歷史成長軌跡，但每股盈餘（EPS）的長期變化更能反映該成長的獲利品質。舉例來說，企業可能透過過度投入廣告與促銷活動來衝高營收。

對1-800-FLOWERS而言，壞消息是其EPS過去五年以年均21.5%的速度下滑，跌幅甚至超過營收萎縮幅度。這顯示公司由於固定成本結構龐大，在面對需求縮減時難以有效調整。

第二季1-800-FLOWERS調整後EPS為-0.80美元，較去年同期的-0.69美元進一步惡化，且未達分析師預期。展望未來12個月，華爾街預期1-800-FLOWERS的虧損幅度將有所收斂，分析師預估全年EPS將從-1.20美元改善至-0.33美元。

1-800-FLOWERS第二季財報重點結論

我們在這份財報中難以找到太多亮點。全年EBITDA指引不如預期，EPS亦未達華爾街目標。整體而言，這是一季表現疲弱的財報。財報出爐後，股價盤後隨即下挫15.5%，收在2.95美元。

1-800-FLOWERS的財報表現仍有許多不足之處。但投資人更應關注的是這份財報是否創造了逢低買進的機會。在決定是否投資該檔個股時，最新一季的表現固然重要，但長期而言，企業品質與估值才是更關鍵的考量因素。我們在完整研究報告中將深入探討這些議題，歡迎免費閱讀。