加拿大ETF產業持續快速擴張，資產規模已突破7000億加元，顯示投資人與理財顧問愈來愈依賴ETF進行投資組合建構。這波成長反映了更廣泛的趨勢，包括轉向收費式顧問服務、提升透明度，以及提供更多元的主動式、被動式與另類策略選擇。

BNN Bloomberg專訪了Mackenzie Investments的ETF產品策略副總裁Prerna Mathews，探討加拿大ETF的演進、顧問報酬趨勢，以及投資人正在尋找的新多元化機會。

關鍵要點

• 加拿大ETF資產去年突破7000億加元，年增率近38%，位居全球成長最快的ETF市場之一
• ETF逐漸取代傳統共同基金，因為顧問轉向收費式投資組合管理模式
• 主動式ETF不再是利基產品，為投資人提供追求超額報酬的工具，同時保有傳統指數曝險
• 監管機構對費用透明度的關注，加速了ETF在顧問管道的採用
• 顧問利用ETF擴大多元化投資，包括國際股票、多空策略和加拿大資源類股

專訪全文

ANDREW：根據Mackenzie Investments的數據，加拿大ETF市場是全球成長最快的市場之一，資產規模去年突破7000億加元，年增率近38%。我們邀請到Mackenzie Investments的ETF產品策略副總裁Prerna Mathews，請問去年有哪些趨勢特別引人注目？

PRERNA：感謝邀請。首先要說明的是，這7000億加元是加拿大本地的資產規模，而全球ETF產業總規模已超過20兆美元。值得一提的是，ETF正是在35年前於加拿大誕生，因此我們見證了ETF在加拿大乃至全球的巨大成長。

投資人正用實際行動支持ETF，他們選擇透過ETF進行投資。ETF不再只是被動式投資工具，它提供透明度優勢、交易便利性，且產品種類日益豐富。越來越多的主動式ETF問世，讓投資人更容易有效管理投資組合，如果ETF是他們的首選工具。

ANDREW：Mackenzie長期以來是加拿大共同基金的主要玩家，但您們也找到了讓顧問使用ETF的方法。這是如何運作的？傳統共同基金通常有佣金和尾隨費用，如果顧問讓投資人投資ETF，他們如何獲得報酬？

PRERNA：顧問正在改變他們服務客戶的方式、提供的價值，以及管理資金的工具。越來越多加拿大顧問選擇使用ETF作為財富管理的一部分。

我們看到越來越多顧問採用收費式模型，他們在整體投資組合層面獲得報酬。與過去的交易式或佣金式結構不同，這些模式正逐漸淘汰。ETF讓顧問更容易管理投資組合、再平衡、根據市場變化重新部署資金，並更有效地調整配置。

ANDREW：這很有趣，因為舊的共同基金佣金結構非常複雜。有ETF會支付尾隨費用嗎？這是行業中的一種模式嗎？

PRERNA：ETF不會支付尾隨費用。ETF非常透明，您清楚知道自己支付的費用。ETF通常像股票一樣有買價和賣價，因為它們在交易所交易，您以市場價格進行交易。沒有額外的內嵌費用或開支。

加拿大的大多數ETF不收取管理費，例如。這種透明度非常重要，特別是隨著顧問管道監管的增加。像CRM3這樣的監管措施正在推動費用和價值的更大明確性，這有助於ETF使用的增加。ETF已成為非常高效的投資組合管理工具。

ANDREW：您能否給我們一個大約的數字，Mackenzie在ETF上的規模有多大？我認為您們並不經常披露這個數字。

PRERNA：當然。我們的ETF平台剛剛超過250億加元，而且我們即將迎來10週年。這種成長非常令人興奮。

我們合作的顧問越來越多地使用ETF，作為一家擁有超過58年市場經驗的加拿大資產管理公司，我們希望繼續以客戶偏好的方式為他們服務。ETF無疑是未來投資組合建構的一部分。

ANDREW：您們的一個大型基金，至少在我的Bloomberg螢幕上，是Mackenzie美國大型股指數ETF，代碼QUU。Bloomberg顯示約有50億加元的資產。這是您們最大的產品之一嗎？

PRERNA：是的，絕對是。許多顧問和投資人可能沒有意識到，我們是加拿大的綜合性ETF提供商。我們在主動管理方面擁有悠久的傳統，並透過主動式ETF將這一傳統帶入ETF市場。

我們還擁有強大的被動式或指數ETF產品線，專為加拿大投資人打造。我們的平台上有幾個大型被動式ETF，被個人、顧問和機構投資人使用。

ANDREW：您們目前最大的ETF產品類別是什麼？顧問和零售投資人在哪些領域配置最多資金？

PRERNA：考慮到過去12到18個月的情況，去全球化的敘事和多元化的關注是顧問和投資人的首要考量。

我們看到對北美以外地區的配置興趣增加，包括國際股票ETF。在美國市場，由於越來越難擊敗標普500指數，投資人正考慮多空策略和超額報酬擴展ETF。

另一個值得關注的領域是加拿大市場本身。雖然加拿大人傾向於青睞加拿大股票，但許多人在資源部門的投資不足。我們在宏觀經濟評論中聽到這一點，並認為資源領域提供了重要的機會。我們透過核心資源ETF將這一曝險帶入市場，並看到顧問和投資人的興趣日益增加。

ANDREW：Prerna，非常感謝您。