台積電8月營收再創歷史新高 AI需求超車20座晶圓廠擴產計畫

台灣積體電路製造公司（TSMC）週四公布8月合併營收再度改寫單月歷史新高，這已是全球最大晶片代工廠連續第四個月締造新猷。在驅動全球AI建設的先進處理器需求持續升溫下，這波成長甚至超越該公司史上最積極的產能擴張速度。8月營收達5,148億新台幣，約合163.5億美元，較去年同期成長53.3%，較7月增加10.1%；累計今年前八月營收為3.38兆新台幣，較2025年同期增加39.3%。

這份成績延續台積電近期的強勢表現，使其每月營收公告成為市場衡量AI投資循環是否延續的最重要單一指標。公司於7月告訴投資人，AI相關需求依然「極為強勁」，第二季獲利年增逾77%，並預估第三季營收將落在446億至458億美元之間；分析師平均預估本季營收成長率約46.8%，而台積電過去四季皆優於市場共識營收預期。根據研究機構TrendForce資料，台積電第二季全球晶圓代工市占率達72.5%，三星晶圓代工以5.9%居次，中國中芯國際以5.4%排名第三，雙方差距持續擴大。全球前十大晶圓代工廠當季合計營收逼近535億美元，同步創下歷史新高，主要受限於AI與高效能運算晶片所需的先進製程產能吃緊。

在亮眼數字背後，公司坦言面臨一個目前仍無法解決的供給瓶頸。台積電最先進的製程節點——用以生產AI伺服器晶片的5奈米、4奈米及3奈米製程——第二季產能已全數售罄。副共同營運長侯永清本月表示，公司在國內外正同時興建或整備約20座晶圓廠，數量為過去四至五座同時進行歷史水準的四到五倍。侯永清指出：「目前你幾乎是以四倍或五倍的速度在追趕，但仍然無法滿足需求。」他補充，自去年底以來，公司對晶片製造設備的需求幾乎翻倍。這些談話描繪出一個貫穿整個AI供應鏈的瓶頸：台積電是輝達AI處理器以及蘋果的主要製造商，AMD財務長Jean Hu本週也證實，該公司將持續以台積電為其主要晶圓供應商——意即台積電的產出限制，實務上等同於業界最大晶片設計商出貨速度的天花板。

這場產能競賽也正在重塑公司的技術路線圖。台積電與荷商設備大廠ASML本週宣布一項合作計畫，將加速導入下一世代製造技術。台積電規劃自2030年起，在先進製程節點導入ASML的高數值孔徑（High NA）極紫外光微影設備進行量產，這是目前最先進、也最昂貴的晶片製造工具。由於電晶體設計日益精密，現有設備已難以大規模有效進行圖案化，2030年的時程本身就是一項訊號：台積電現在投入的資本，是基於「AI驅動的先進矽晶圓需求在2030年底仍將超越供給」這項假設所做出的承諾。

市場對這份營收紀錄的反應相對平淡，反映出預期已充分反映在股價中。台積電台北上市的股票週四收盤下跌0.61%，表現略遜於營收公布，但今年以來股價仍累計上漲約60%，過去12個月翻倍，自2022年底ChatGPT問世點燃當前投資循環以來，更已飆漲約六倍。當日盤勢的平淡，反映亞洲市場整體偏謹慎的氛圍——油價突破每桶100美元、中東戰事重燃引發通膨疑慮，各國央行醞釀升息，凸顯AI題材縱使其基本面需求依然強勁，如今也與能源衝擊及央行緊縮的總體經濟環境共存。

隨著營收成長，台積電晶圓廠所承載的地緣政治重量也與日俱增。台積電在先進製程的主導地位——高度集中於一個北京宣稱擁有主權、而華府承諾將予以武裝保衛的島嶼——仍是全球半導體產業的結構性事實。公司在美國、日本及德國的海外擴產布局，既是對客戶需求的回應，也是對此種集中風險的避險。台灣即將在11月迎來大選，政府表示已就疑似外國干預展開數十項調查；華府則愈發直率地施壓盟友，要求在與中國的AI競賽中與其站在一起。在此背景下，單月營收紀錄已不僅是企業數據，更是衡量這座島嶼的晶片製造產能——對客戶、對台灣，乃至於對爭奪這項技術的兩大強權——隨著每一季過去、世上仍無其他力量可取而代之，其價值究竟攀升到何種程度的一把尺。