新手投資人最佳利器：為何 ETF 仍是散戶最聰明的選擇？

許多長期投資人視股市為全球最強的財富創造機器。自 1957 年問世以來，標普 500 指數（^GSPC -0.48%）的平均年化總報酬率約達 10.5%。若在當年將 1,000 美元投入該指數並將股息再投入，如今價值已突破 100 萬美元，若以 1957 年的幣值計算，相當於 8.5 萬美元的實質報酬。

對大多數投資人而言，投資涵蓋 500 家美國最大企業的標普 500 指數，遠比押注個股來得合理，因為該指數每季都會進行再平衡，確保反映市值最大的企業組合。若是追求成長性的投資人，則可考慮那斯達克 100 指數，該指數納入那斯達克綜合指數（^IXIC -0.64%）中 100 大非金融類股。

ETF 顛覆了指數投資遊戲規則

過去，投資人若想買進整個指數，只能透過指數基金——一種被動式管理的共同基金，每日僅交易一次。然而在 1990 年代初期，首批交易所買賣基金（ETF）問世，為指數基金提供了流動性更高的替代方案。

ETF 與一般股票相同，可在盤中隨時買賣，對散戶投資人而言更加便利。與許多共同基金及指數基金不同，ETF 並無最低投資門檻限制。以下將說明為何 ETF 仍是新手的最佳投資工具。

「別在草堆裡找針，直接買下整個草堆」

先鋒集團（Vanguard）創辦人約翰・伯格（John Bogle）於 1976 年推出了全美首檔標普 500 指數基金。鑑於大多數主動型基金及個股長期下來難以跑贏標普 500，伯格相信與其試圖擊敗市場，不如單純跟隨市場。

伯格曾告訴投資人：「別在草堆中尋找那根針，直接買下整個草堆。」為了讓投資人更容易落實這項策略，先鋒集團在 2010 年推出「先鋒標普 500 ETF」（VOO -0.46%）。VOO 目前管理资产約 1.8 兆美元，是全球規模最大的標普 500 ETF，遙遙領先同類型產品。其管理費用率僅 0.03%，相當低廉。

VOO 關鍵數據：今日下跌 0.46%（-3.20 美元），收盤價 700.87 美元；管理資產規模 1.7 兆美元；股息殖利率 1.05%；管理費用率 0.03%；前三大持股為輝達（NVDA，權重 7.55%）、蘋果（AAPL，權重 7.05%）及微軟（MSFT，權重 5.36%）。

另一個值得考慮的選擇是 Invesco 的「那斯達克 100 ETF」（QQQM -0.27%），該 ETF 被動追蹤那斯達克 100 指數，管理資產達 1,040 億美元，管理費用率為 0.15%。QQQM 與 VOO 持有許多相同的個股，但輝達、微軟、亞馬遜、蘋果及博通等大型科技股在投資組合中占比更高。同時，QQQM 也排除了標普 500 中成長較為緩慢的類股及利率敏感型的金融股。

QQQM 關鍵數據：今日下跌 0.27%（-0.79 美元），收盤價 294.97 美元；管理資產規模 1,050 億美元；股息殖利率 0.44%；管理費用率 0.15%；前三大持股為輝達（權重 8.69%）、蘋果（權重 7.39%）及微軟（權重 5.83%）。

為何新手投資人應該選擇 ETF 而非個股？

標普 500 與那斯達克 100 指數長期而言將持續走高，因為這些指數會定期再平衡，汰弱留強，僅納入美國規模最大的企業。因此，雖然部分個股可能跑贏指數，但投資人也可能買到一堆表現不佳的標的。

許多投資人傾向過早賣出飆股，卻對虧損股抱著不放。股神華倫・巴菲特曾告誡投資人，若選擇買進個股，就必須做好「股價腰斬甚至跌更多」的心理準備，並對此感到自在。他也指出，有些人「根本就不該持有股票」，因為他們「心理上無法承受」，最終會「在錯誤的時機買進與賣出」。

因此，若投資人沒有時間深入研究個股，或沒有足夠的抗壓性來承受市場波動，更明智的做法是直接買進一檔追蹤標普 500 或那斯達克 100 的低成本 ETF，忽略短期雜訊，並持續將股息再投入。長期下來，這類策略的績效將優於大多數積極交易個股的投資人。