S&P 500指數（^GSPC -0.28%）年初至今上漲約13%，過去一年漲幅達19%，過去五年更累積驚人的73%漲幅。然而，許多投資人開始好奇，這波多頭市場究竟何時會畫下句點。
事實上，股價不可能永遠上漲。總會有某些因素導致股市陷入修正。但無論經濟或股市接下來會發生什麼事，我都不擔心2026年會出現空頭市場。即使股市重挫，即使人工智慧（AI）證實只是一場過度炒作的網路泡沫式崩盤，我仍會持續投資。
即便2026年出現類似2022年的大型股市修正，或是長達數年的空頭市場，我也不感到憂慮。以下是幾個原因：
一、空頭市場代表股票正在打折
許多較年輕的投資人可能從未經歷過長時間的市場修正。當這一天來臨時，請試著不要反應過度。在我的投資生涯中，已見證過幾次重大的多空循環。雖然過程令人恐慌，但對那些擁有長期投資視野的年輕投資人來說，空頭市場中較低的股價終究是「好消息」。
空頭市場讓你有機會以七折甚至更低的價格買進股票。我們這樣想：假設你想投資像Vanguard晨星總市場ETF（VTI -0.25%）這樣的低成本指數型基金。根據本文撰寫時的資料，該ETF的市場價格約為每股380美元。若股市進入空頭，代表股價至少下跌20%，屆時VTI的股價將跌至約304美元。
假設你採用定期定額方式投資，每月投入固定金額。以每月投資600美元為例，在目前380美元的價位下，大約能買進1.6股的VTI；但在空頭市場中，當VTI股價「特價」至304美元時，同樣的600美元則可買進約2股的總市場基金。同樣的金額，能換取更多股份。
二、股市終究會反彈（截至目前皆是如此）
空頭市場令人恐懼。你可能會覺得股市正在崩盤，畢生積蓄即將化為烏有，再也沒有人會買股票。但這並非事實。股市歷史告訴我們，動能終究會轉向。投資人會開始買進股票，趁機利用打折的股價。市場會自行篩選過度評價的股票，新的贏家脫穎而出，失敗者則遭到淘汰。
空頭市場中最佳的策略，就是堅持執行你的投資計畫，每月持續買進多元化的股票組合。過程中若股價下跌，你將持續「低接」，趁低價時買進更多股份。
三、對長期投資人而言，幾乎沒有「不該買」的時機
在空頭市場中，許多投資人會忍不住想要擇時進場。他們可能會這樣想：「我覺得現在市場超漲，股票還會再跌，我等股價再跌10%再進場加碼。」
問題在於：沒有人能預測未來！股市可能不會持續下跌。空頭市場的底部可能比你想像的更快到來。股價反彈的速度也可能超乎預期。市場變化往往比你的反應更快。
事實上，即便你在「最糟糕的時機」進場，例如剛好在空頭市場開始前買進，長期來看仍可能獲得可觀報酬。以下是如果在2022年空頭市場來臨前，投資1,000美元買進Vanguard晨星總市場ETF，今天的資產規模將會是多少的示意圖（資料來源：YCharts）。
與其費心挑選完美的進場時機，不如持續投資多元化的股票組合。堅持你的計畫，讓市場為你效力。
為什麼任何時候都該買進VTI，空頭市場更是如此
我最鍾愛的ETF之一是Vanguard晨星總市場ETF。該基金持有3,515檔美國各規模的股票，涵蓋所有產業類別。我相信這檔低成本指數型基金是買進美國股票的最佳方式之一，因為它能讓你廣泛參與整個美國經濟。該ETF過去十年的年均報酬率達14.8%，過去一年的報酬率則為20.2%。
【Vanguard晨星總市場ETF關鍵數據】 • 交易所：NYSEMKT • 代號：VTI • 今日跌幅：-0.25%（-0.93美元） • 當前價格：376.67美元 • 資產規模：2.3兆美元 • 殖利率：1.04% • 費用率：0.03% • 前三大持股：NVDA（6.40%）、AAPL（6.29%）、MSFT（4.79%）
在下一波空頭市場來臨時，我不知道哪些股票跌幅最深，也無法預測哪些會最快反彈。但無論發生什麼事，我相信投資VTI都能讓我掌握大多數贏家，並在長期內獲得股市平均報酬。這對長期投資人而言，已足以累積可觀財富。