近來市場波動明顯加劇，過去一個月已出現多個交易日重挫的情況。這波波動升溫主要源自於市場對聯準會（Fed）將於本月稍晚升息的疑慮與不確定性。
雖然市場波動正在攀升，但有一類股票在長期表現上波動性始終較低，那就是「分紅成長股」（Dividend Growth Stocks）。這正好與 Schwab 美國股息 ETF（Schwab U.S. Dividend Equity ETF，NYSE代號：SCHD）的投資策略不謀而合，該 ETF 聚焦於高殖利率且持續成長的分紅股。這種投資策略使它在長期中處於獎勵耐心投資人的優勢地位。
歷史數據已明確揭示出贏家
Hartford Funds 與 Ned Davis Research 曾針對標普 500 指數成分股依其分紅政策進行歷史報酬數據分析。結果顯示出幾項值得關注的發現：分紅股票的報酬率遠高於未分紅企業，且波動性更低；其中又以「分紅成長者與啟動者」（Dividend Growers & Initiators）的報酬最高、波動最低。具體數據如下：
| 分紅狀態 | 平均年化總報酬 | Beta 值 | 標準差 |
|---|---|---|---|
| 分紅成長者與啟動者 | 10.22% | 0.89 | 15.97% |
| 分紅發放者 | 9.20% | 0.94 | 16.71% |
| 等權重標普 500 指數 | 7.74% | 1.00 | 17.55% |
| 分紅政策無變動者 | 6.87% | 1.02 | 18.45% |
| 未分紅企業 | 4.21% | 1.18 | 21.91% |
| 分紅削減者與取消者 | -0.96% | 1.22 | 24.80% |
（資料來源：Hartford Funds 與 Ned Davis Research；報酬數據區間為 1973 年至 2025 年）
對不熟悉相關術語的讀者來說，Beta 值衡量的是股票價格相對於大盤的波動幅度（標普 500 指數的 Beta 值為 1.0），因此 Beta 值低於 1.0 代表股票波動較小；而標準差則衡量數值偏離平均值的程度，標準差越低代表波動越小。
簡而言之，這份歷史數據顯示，長期持有分紅成長股的耐心投資人，不僅能獲得更高的報酬率，還能享有更低的波動性。
聚焦投資於獎勵耐心投資人的股票
Schwab 美國股息 ETF 的投資策略非常簡單明瞭。它被動追蹤「道瓊斯美國分紅 100 指數」（Dow Jones U.S. Dividend 100 Index）。該指數聚焦於支付永續、高品質、高殖利率分紅的公司，並根據四項品質指標進行篩選：現金流量對總負債比率、股東權益報酬率（ROE）、股息殖利率，以及五年分紅成長率。在今年 3 月進行的年度成分股調整中，該指數約 100 檔成分股過去五年的平均年化分紅成長率達 9.4%。
因此，SCHD 持有的正是 Hartford 與 Ned Davis 數據中所展示的那種耐久、低波動的分紅成長股。這些股票長期以來也傾向於創造強勁的總報酬。這一點從 SCHD 的歷史績效數據中獲得印證。該 ETF 自 2011 年成立以來，已創造 13.4% 的年化總報酬。雖然基金過去的績效並不能自動保證未來能持續繳出類似亮眼的成績，但其在聚焦高品質、高殖利率分紅成長股的投資策略上，確實使其在長期持續創造穩健總報酬方面佔有有利地位。
這檔 ETF 將持續獎勵耐心投資人
今年市場波動可能會持續升溫，特別是如果聯準會真的採取升息行動。在那種情況下，現在可能是進場布局 SCHD 的絕佳時機。雖然它並非完全免疫於市場波動，但它應能在長期中以較低的整體波動性創造強勁報酬。
Matt DiLallo 持有 Schwab 美國股息 ETF 的部位。The Motley Fool 在本文提及的任何股票中均未持有部位。The Motley Fool 設有資訊揭露政策。