AI儲存需求爆發 Everpure納入標普500在即 華爾街喊買、目標價上看133美元

人工智慧基礎建設的大規模擴展，已為記憶體與儲存產品創造出龐大需求。從營收成長到股價飆漲，美光（Micron Technology）與SanDisk皆充分受惠於這波浪潮。然而，投資人參與這場記憶體與儲存超級循環的方式其實不只這些。

以Everpure（NYSE: P）為例，這是一家較不為人知的企業，專門以自家專有的DirectFlash技術設計企業級儲存解決方案。該公司產品目前已獲全球前五大超大規模雲端業者中的兩家採用。更重要的是，憑藉強勁的成長動能與財務體質，Everpure日前正式取得躋身標普500指數（NYSE: ^GSPC）的資格，這對一家企業而言無疑是美國股市的標竿性肯定。

Everpure將於9月21日盤前正式納入標普500

標普500指數追蹤500家符合特定資格條件的大型美國企業，條件包括採用GAAP原則計算的獲利能力，以及市值須達到227億美元以上。過去十年來，共有171家公司被納入該指數，而這些個股在被納入後的隔年，平均報酬率高達16%。股價在納入指數後傾向走高，原因在於追蹤該指數的被動型基金必須進場買進這些成分股。

Everpure將於9月21日（週一）正式納入標普500。若其後續表現符合歷史平均水準，該股將在未來一年內再添16%的漲幅。當然，這項預測是基於相當粗略的統計分析而得。Everpure股價在未來一年的走向，最終仍取決於其財務表現與市場氛圍。

Everpure擁有業界領先的儲存密度

Everpure向美光及SanDisk等供應商採購原始NAND快閃記憶體，再用以打造結合客製化硬體與軟體的企業級儲存陣列。Everpure的差異化優勢在於其DirectFlash模組，該技術允許其Purity軟體直接管理快閃記憶體，無須透過傳統固態硬碟（SSD）所仰賴的快閃轉譯層（FTL）。

這代表什麼意義？競爭對手普遍以現成SSD來建構快閃儲存陣列，每顆SSD都由各自的FTL負責管理，而這些FTL會消耗容量與電力。Everpure的DirectFlash技術則消除了這類冗餘，讓其作業系統能直接與原始快閃記憶體溝通，省去中間環節。

DirectFlash模組透過在系統層級（而非裝置層級）執行如損耗均衡（wear-leveling）、垃圾回收（garbage collection）與錯誤校正等任務，有效提升儲存密度並降低功耗。Everpure表示：「我們的DirectFlash模組所提供的儲存密度，比目前最接近的競爭對手高出2至3倍，每TB耗電量則減少39%至54%。」

Everpure另一項差異化利器是其Evergreen訂閱模式。客戶可在不中斷服務的情況下，持續獲得軟硬體升級，亦即控制器、刀鋒伺服器及快閃媒體等個別元件均可採模組化方式更換，無須停機。相較於傳統買斷並整機汰換的模式，Everpure的Evergreen儲存方案成本低了30%至40%。

華爾街認為Everpure股價被低估

Everpure第二季繳出強勁的財務成績單。營收年增38%，達到12億美元；非GAAP淨利年增63%，每股攤薄盈餘達0.70美元。執行長Charlie Giancarlo表示，公司在其核心企業市場已進入「爆發階段」，因為人工智慧熱潮促使客戶更加重視資料管理方式。

此外，Everpure成功拿下第二家前五大超大規模雲端業者作為客戶，這是繼2024年宣布與Meta Platforms合作後的另一大進展。該公司新聞稿指出：「全球兩大基礎建設環境都將採用Everpure的技術。」管理層並未透露新客戶身分，但TD Cowen分析師Krish Sankar認為該客戶為甲骨文（Oracle）。

華爾街預期Everpure的調整後盈餘將在至2028年1月為止的會計年度前，以每年28%的速度成長。這使得目前43倍調整後盈餘的估值顯得合理。事實上，在21位華爾街分析師中，Everpure的目標價中位數為每股133美元，相較於目前101美元的股價，意味著31%的上漲空間。投資人今日不妨考慮建立小部位。