當投資級企業債能提供穩定的月度收入，且利率維持在高檔時，投資人不禁要問：這樣的整體投資組合是否值得配置？iShares iBoxx美元投資級企業債ETF（NYSEARCA:LQD）給出了肯定的答案，其持有超過3,000檔債券，提供月度配息，且報酬率遠超過其表面殖利率。

LQD的多元化投資組合追蹤Markit iBoxx美元流動投資級指數，該指數要求每檔債券必須維持BBB-或更高的評級。這項品質門檻確保基金保持在投資級領域，同時仍能涵蓋超過3,000檔個別債券。其結果是一個投資組合，其中前10大持有債券僅佔資產的2.8%，將信用風險分散於數百家公司，從金融業到工業股皆有涉獵。

該基金從其標的債券的票息收入中產生每月平均每股0.41美元的配息。這創造了可預測的現金流，與股票股利不同，後者與企業盈餘週期掛鉤。在扣除0.14%的費用率後，該基金的30天SEC殖利率為4.91%，反映了投資人持有該ETF可期望的收入流。

過去一年證明了LQD的價值不僅限於其殖利率。總報酬率超過10%，因為債券估值從2022-2023年的利率衝擊中復甦，月度收入與價格上漲相結合，超越了更廣泛債券市場8.8%的漲幅。這種表現展示了企業信用債如何在市場條件配合下提供收入和資本增值。

價格上漲反映了信用利差縮小和利率預期穩定。如Seeking Alpha分析師Trapping Value在2025年12月所指出的：「該基金是試圖遠離股票泡沫的投資人的穩健選擇。」雖然該分析師表示個別債券選擇可能帶來更好的機會，但這番評論強調了LQD作為多元化核心持股的角色，適合尋求企業信用風險但不想承擔單一發行人風險的投資人。

存續期間風險是LQD的主要弱點。該基金的8年有效存續期間創造了顯著的利率敏感度——在利率上升1%的情境下，可能抹去約8%的基金價值，可能抵銷數個月的收入配發。利率與債券價格之間的這種數學關係使得時機和利率展望成為關鍵考量因素。

該基金對BBB評級債券的曝險——投資級債券的最低層級——在殖利率和信用品質之間創造了權衡。這些證券提供的殖利率高於AA或AAA債券，正是因為它們更接近垃圾債券地位，並在經濟壓力期間面臨更大的降評風險。銀行業在投資組合中的顯著存在放大了這種擔憂，因為金融業的逆風可能觸發評級下調，將債券推至投資級門檻以下。

投資期限短或無法承受中期價格波動的投資人應考慮其他選擇。存續期間風險使LQD不適合現金管理或短期流動性需求。依賴穩定本金價值的退休人士可能會發現價格波動具有破壞性，即使收入保持穩定。

Vanguard中期企業債ETF（NASDAQ:VCIT）提供類似的投資級企業債曝險，但具有兩大優勢：費用率顯著更低（0.03%對LQD的0.14%），且提供類似的4.77%殖利率。費用差異在多年持有期間內會產生顯著的複利效果。

VCIT持有超過2,000檔中期到期債券，提供的存續期間風險略低於LQD的8年期限。對於尋求企業債曝險但希望降低年度成本和適度減少利率敏感度的投資人來說，VCIT提供了一個可信的替代方案。

LQD提供由投資級企業債支持的可靠月度收入，但其存續期間風險和BBB債券集中度要求投資人接受顯著的價格波動，以換取該殖利率。