日本半導體業寫歷史新頁！2025財年營收7.91兆日元創新高

日本市場調查機構東京商工研究（Tokyo Shoko Research）於9月4日公布數據指出，受惠於生成式AI快速普及以及資料中心需求持續增溫，日本154家主要半導體相關製造商在2025財年（2025年4月至2026年3月）同步繳出史上最佳的營收與獲利成績單。

統計顯示，這154家企業的合併營收較前一年成長17.1%，達到7.91兆日元（約合新台幣1.7兆元），總獲利則成長5.4%，達到7125億日元，兩項數據均創下近五年新高紀錄。

從產品需求來看，用於固態硬碟（SSD）與高階處理器的半導體需求急速擴張，支撐了AI伺服器相關高附加價值產品的出貨。營收排名第一的鎧俠（Kioxia）受惠於資料中心高效能SSD的強勁需求，營收年增38.5%，達到2.26兆日元；排名第二的索尼半導體解決方案（Sony Semiconductor Solutions）營收為2.12兆日元；瑞薩電子（Renesas Electronics）則以9269.9億日元位居第三。

值得注意的是，產業集中度持續提高，前五大企業即占整體154家公司營收的79.1%，顯示產業版圖加速朝向大者恒大格局傾斜。

然而，在整體市場擴張的背後，企業獲利卻呈現明顯分歧。報告指出，全體154家公司中有66家（占42.8%）雖仍維持獲利，但盈餘較前一年下滑。東京商工研究分析，原物料、能源及人事成本上漲，加上難以將成本完全轉嫁給客戶，以及部分泛用型產品需求疲弱，都是壓縮獲利的關鍵因素。

整體而言，154家公司中有113家在2025財年維持獲利，較前一年的107家增加；其中61家營收與獲利同步成長，48家則呈現雙降，另有18家營收成長但獲利下滑。

以規模區分，年營收超過500億日元的企業有18家，較前一年增加1家；營收達10億日元以上的企業共68家，占整體44.1%；另一方面，營收不到1億日元的企業則有36家，占23.3%，顯示產業內部規模差距相當懸殊。

成長動能最強勁的則是台積電日本子公司Japan Advanced Semiconductor Manufacturing（JASM），其2025財年營收達724.2億日元，較前一年暴增14,240.5%，相當於約143倍水準，是154家公司中唯一突破百倍成長的企業。整體而言，全體樣本中僅有3家公司營收年增幅達到100%以上。

東京商工研究進一步分析，2025財年的強勁反彈其實是建立在2023財年的低谷之上。當年因智慧型手機、個人電腦及數位服務需求成長趨緩，導致半導體景氣陷入修正。進入2025財年後，受惠於生成式AI需求爆發，加上全球NAND快閃記憶體供不應求，產品售價明顯回升，進一步推升整體營收表現。

不過報告也特別點出2026年7月熊本地震帶來的潛在風險。這場地震導致台積電集團及周邊供應商的生產據點一度停擺，部分企業雖已迅速恢復運作，但仍有不少廠商尚未完全回到全產能生產。後續外界將持續關注特用氣體等關鍵原物料的供應狀況，以及對鄰近企業可能產生的連鎖效應。