先鋒500指數基金滿50週年 改變美國人投資方式的金融革命

先鋒500指數基金50歲生日快樂！這檔史上第一檔指數型共同基金，徹底改變了美國人的投資方式。

作為數百萬人投資組合中不可或缺的核心資產，先鋒500指數基金的前身「第一指數投資信託」（First Index Investment Trust）於1976年8月31日正式問世。這檔首次公開發行的標普500指數追蹤基金，是先鋒集團（The Vanguard Group）已故創辦人約翰·柏格（John Bogle）的創意結晶。在那個年代，指數型共同基金被視為離經叛道的概念，但時至今日，它已成為市場主流，從根本上改變了投資的面貌。

在過去的半個世紀裡，指數基金擴大了投資人參與美國股市多元標的的管道，大幅降低了投資成本，並協助數百萬美國人累積長期財富。根據研究與數據供應商晨星（Morningstar）的資料，先鋒500指數基金各類別合計持有1.67兆美元的資產。美國投資公司協會（Investment Company Institute）指出，指數型共同基金與交易所買賣基金（ETF）的總資產，已較主動型管理美國股票基金多出50%。

先鋒集團總裁暨投資長葛瑞格·戴維斯（Greg Davis）在聲明中表示：「五十年前，指數化投資挑戰了一個根深蒂固的假設——投資人必須透過高成本的主動型基金打敗市場，才能獲得更好的投資成果。透過讓廣泛的市場曝險變得簡單、易於取得且低成本，指數化投資幫助數百萬人以前所未有的方式，參與企業與金融市場的長期成長。」

先鋒基金為美國人帶來了什麼改變？

先鋒讓每個人都能投資股票，無須學會閱讀資產負債表來挑選贏家股。美國人可以買進一檔分散配置的指數基金，長期被動持有並收割報酬。指數基金降低了投資門檻，使投資變得簡單且低成本，並鼓勵民眾更早開始投資。

為了展現長期投資的威力，先鋒集團指出，1976年基金成立時投入的1萬美元，至2026年7月31日已成長至超過240萬美元。先鋒也估計，自2000年以來，指數化投資已為投資人累計省下約5,700億美元的投資費用。

退休基金擁抱指數化投資

多年來，隨著401(k)計畫成為美國退休儲蓄的主要工具，指數基金也成為數百萬退休投資組合的基礎建設，理由眾多。

分析師表示，指數基金成本低廉、指數本身通常具有分散性，使維護作業相對容易。

晨星個人理財與退休規劃總監克莉絲汀·班茲（Christine Benz）在部落格文章中指出，對退休人士而言，「這是一項重要的考量，因為許多退休族有更重要的事情要做，勝過時時關注與其持股相關的新聞動態。」

指數基金的稅務效率也優於頻繁交易的投資組合，因為其買賣證券的需求較低。較低的周轉率代表較少的應稅資本利得事件。

班茲進一步表示，對退休族來說，「控制退休期間的應稅收入不僅有可能降低你的稅負，」她說，「還可能降低你的社會安全福利被課稅的程度，並減少你因屬於高收入 Medicare 投保人而須負擔保費附加費的風險。」