TeraWulf執行長拋售234萬美元股票 股價單日重挫近7%

加密貨幣挖礦基礎設施公司TeraWulf Inc.（NASDAQ: WULF）近日傳出高層出售持股消息。根據該公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的法定文件，執行長Paul Prager於8月27日（週四）出售了13萬7500股公司股票，平均售價為每股17.06美元，總交易金額達234萬5750美元。這筆交易是在預先安排好的Rule 10b5-1交易計畫下執行，屬於公司內部既定的股票出售機制。交易完成後，Prager仍持有380萬7552股TeraWulf股票，按目前市值計算約為6495萬6837.12美元，此次出售使其個人持股比例減少了3.49%。

在執行長拋售消息傳出的同時，TeraWulf股價也出現顯著回落。週五盤中交易中，WULF股價下跌1.14美元，跌幅6.9%，收報15.35美元。當日成交量為2936萬2599股，低於公司平均日成交量3193萬1796股。從技術面來看，公司股價的50日移動平均線為19.78美元，200日移動平均線為19.73美元，目前股價已明顯跌破兩條均線。此外，公司過去12個月的股價波動區間為8.60美元至29.84美元，顯示近期跌幅之深。

從財務體質來看，TeraWulf的負債權益比高達27.25倍，流動比率與速動比率均僅有0.75，短期償債能力明顯不足。公司於8月5日公布的上季財報同樣令人失望，每股虧損達1.94美元，遠遜於市場分析師共識預期的0.24美元，差距高達1.70美元。當季營收為4477萬美元，同樣低於市場預期的4600萬美元。與去年同期相比，營收下滑6.0%，而去年同期EPS僅為虧損0.05美元。TeraWulf的淨利率為負1179.94%，股東權益報酬率更是呈現負458.62%的極端負值。賣方分析師預估，公司在本會計年度的全年度EPS將為虧損0.94美元。

儘管財報數字慘淡，機構投資人對TeraWulf的布局卻有增有減。Corient Private Wealth LP於第二季將持股比例大幅增加107.5%，目前持有2萬4433股，價值約60.3萬美元；Amundi同期增持幅度更高達213.3%，持股達3萬2135股，價值約79.4萬美元。維吉尼亞州退休系統（VIRGINIA RETIREMENT SYSTEMS ET Al）則是新建倉，投資金額達133.6萬美元。最引人注目的是加州州立教師退休基金（California State Teachers Retirement System），該機構於第二季瘋狂增持2931.3%，目前持有1086萬1356股，總市值高達2億6827.5萬美元，成為主要機構投資人之一。Readystate Asset Management LP也增持了6.1%，持股達32萬7272股，價值約808.4萬美元。整體而言，TeraWulf股票有62.49%為機構投資人與避險基金持有。

在華爾街分析師方面，多家投資銀行近期對該股發表了看法。威廉布萊爾（William Blair）於週五首次對TeraWulf進行研究覆蓋，給予「表現優於大盤」（outperform）評等。摩根士丹利則在8月13日將目標價從72美元大幅下修至62.50美元，但仍維持「加碼」（overweight）評等。Needham & Company在7月7日將目標價從28美元上調至33美元，給予「買進」評等。Rosenblatt Securities於8月21日重申「買進」評等，目標價維持30美元。Jefferies Financial Group則於5月14日首次覆蓋TeraWulf，給予「買進」評等，目標價28美元。

綜合各家分析師的觀點，目前有兩位分析師給予「強力買進」評等，十六位給予「買進」評等，兩位給予「持有」評等，一位給予「賣出」評等。根據MarketBeat的數據，該股的市場共識評等為「溫和買進」（Moderate Buy），目標價共識為34.21美元，較目前股價仍有相當大的上漲空間。

TeraWulf是一家專注於零碳比特幣挖礦設施開發與營運的數位資產基礎設施公司，公司將永續能源發電與高密度資料中心技術整合，提供環保的數位資產挖礦服務。其核心業務圍繞設計、建造與營運大規模挖礦專案，所有設施均採用再生能源或零排放能源供電。公司的旗艦專案為位於紐約州湯普金斯郡的「Project Nautilus」，該設施利用來自紐約州電力與瓦斯公司（NYSEG）電網的水力發電進行挖礦作業。