德州太平洋土地（NYSE: TPL）雖未製造晶片、撰寫程式碼，也不經營數據中心，卻擁有大約 88 萬英畝土地，主要分布於德州西部的頁岩油區。其股價於 2026 年迄今已上漲約 38%，在當年高點 91% 之後回落，仍遠高於標普 500 指數約 7% 的漲幅。

公司根基可以追溯至 1880 年代一次鐵路破產，當時它持有數百萬英畝土地。今天，TPL 是德州面積最大的土地所有者之一，主要通過兩項業務獲利：一是土地與資源管理部門從在地油氣公司那裡收取租金與稅金；二是「德州太平洋水資源」部門向那些在土地上鑽井的油氣公司售水並收取版稅。這些業務以極低的營運成本與高毛利著稱，且公司持有無債務。2025 年營收達 7.98 億美元，淨利潤 4.81 億美元，自由現金流 4.98 億美元，全部皆無負債。油氣稅佔收入約 4.12 億美元，水資源業則貢獻約 3.08 億美元。

2025 年的業績延續至 2026 年第一季，營收年增 21%至創歷史新高的 2.37 億美元，每股収益提升至 2.07 美元（前一年為 1.75 美元）。

這片西德州的土地不僅富含油氣，也正是 AI 數據中心最需要的三樣資源： cheap land、水資源用於冷卻、以及電力供應。頁岩油區產量龐大的天然氣使得開發者開始在數據中心旁自建天然氣發電站，以免等待多年才能接入電网。

TPL 正處於這波機會之中。2026 年 6 月，它與 Chevron 簽署協議，提供表面土地與鹹水給予「Kilby」專案，該項目將為 Reeves 縣的大型發電設施供給能源以支援客戶數據中心。2023 年底，TPL 又投資 5,000 萬美元入股 Bolt，這是一家由前 Google 首席執行長 Eric Schmidt 主導的 AI 基礎設施公司，並取得供水權利。此外，2026 年第一季，TPL 同意以約 4,300 万美元出售一塊土地，交易期限為約 20 年，該土地與另一個數據中心與能源項目相關聯，同時附帶水資源供應協議。