Vanguard VT VS State Street NZAC：成本、持倉與氣候投資的兩大差異解析

Vanguard Total World Stock ETF (VT) 以較低的管理費以及在 1 年與 5 年回報率上超越 State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NZAC) 而受到關注。NZAC 雖然提供較高的股息收益率，但其持倉數量更少，且採用 ESG 氣候篩選。Metric 表格顯示 NZAC 的發行人為 State Street，管理費為 0.12%；VT 的管理費為 0.06%。在 2026 年 6 月 25 日當天，NZAC 的 1 年回報為 18.72%，而 VT 則達到 24.78%。股息收益率方面，NZAC 為 1.75%，略高於 VT 的 1.59%。Beta 為 1.04 對 0.98，反映價格波動與 S&P 500 的相關性。VT 的資產規模高達 953 億美元，而 NZAC 為 19630 萬美元。Beta 的計算基於過去五年月度回報，1 年回報指的是過去 12 個月的總回報。

NZAC 的最大回撤在過去五年內為 27.65%，而 VT 的最大回撤為 26.39%。若以 1,000 美元作為基礎投資，VT 在過去五年內的總回報達 1,637 美元，NZAC 則為 1,560 美元。VT 自 2008 年推出以來，持有超過 10,024 檔股票，覆蓋發達與新興市場，主要持倉比例依序為科技 31.1%、金融服務 15.2%、工業 11.4%。其前三大持倉分別為 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 4.2%、Apple (NASDAQ: AAPL) 3.8%、Microsoft (NASDAQ: MSFT) 2.8%。

NZAC 於 2014 年上市，持有 629 檔股票，並以符合歐盟巴黎協定的 ESG 篩選條件為核心，Sector 配置上科技佔 36.6%、金融服務 15.4%、工業 9.7%。其前三大持倉與 VT 相同，僅是持股比例略有提升：Nvidia 5.9%、Apple 4.9%、Microsoft 3.5%。NZAC 的前十大持倉佔基金資產的 28%，顯示較高的集中度風險。

兩檔基金皆以科技、金融服務與工業為主要持倉，且共享相同的トップ三持倉。然而，VT 的投資 philosophie 更偏向全球性廣泛分散與低成本，適合長期尋求簡潔與成本效益的投資人；NZAC 則透過氣候友善篩選，為追求社會永續與價值型投資的投資者提供選擇，但必須接受較高的管理費與較集中持倉的潛在風險。

在投資決策上，VT 為最具多元化、低費用且易於操作的核心持倉，而 NZAC 則適合希望資金明確對應氣候轉型主題的投資者。最終的選擇取決於個人投資目標與風險承受度，若偏好廣義分散與成本最小化，VT 仍具備明顯優勢；若重視 氣候因素與可接受一定的集中風險，NZAC 也是值得考慮的選項。