BlackRock推出比特幣收入ETF 年化收益15–25%突破新境界

BlackRock於2026年6月16日在纳斯達克上市iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA)，旨在提供年化15至25%的收益，並捕捉至少70%的比特幣價格上漲。該基金於6月11日提交的Form 8‑A顯示，其上市時間比高盛預定的75天註冊時程早約兩週，預計在7月上旬完成發行。此舉不僅是另一個比特幣即期ETF的延伸，更是加密資產發行人邁入second‑generation產品週期的第一步，從「如何讓投資人持有比特幣」轉向「如何從比特幣產出回報」。BITA上市之際，比特幣價格為62,400美元，當日下跌2.5%，進入週末之際市場波動性往往加劇。基金持有比特幣暴露的方式包括直接在Coinbase保管的BTC以及BlackRock自家IBIT — iShares Bitcoin Trust的股票，後者於2024年1月成立，資產規模已達約4800至500億美元。根據6月16日的新聞稿，基金的SEC S‑1說明文件指出，基金「旨在追蹤比特幣價格表現，同時透過主動管理的賣出期權策略（主要對IBIT股票）產生溢價收入」。此策略僅對IBIT持倉的25至35%採用期權覆蓋，保留相當一部分上漲空間，與全覆蓋策略相比更為保守。Jay Jacobs，BlackRock美國Thematic及Active ETFs部門主管，明確指出BITA是將比特幣波動性轉化為現金流的工具，此概念建基於Black‑Scholes模型，較高的暗示波動率可直接提升期權溢價。最近數月比特幣的暗示波動率與宏觀壓力、美債殖利率的變化關係，對於該收益來源在不同市場情境下的持續性具有重要意涵。BITA的管理費為0.65%，在同類產品中具顯著競爭優勢；NEOS的Enhanced Income Bitcoin ETF (BTCI)在六個月內吸引了超過6.5億美元淨流入，管理費0.99%、分配率26.7%；而Roundhill的Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC)同樣收費0.99%。整體而言，BITA的推出標誌著機構投資者在加密資產收益開發上的重要里程碑。