CoinGecko 揭露加密市場 12 年變遷：BTC 份額下滑、XRP 13 年穩居前十、Hyperliquid 進前十

CoinGecko 在最新研究報告中指出，過去 12 年加密貨幣市場經歷了顯著的變遷。研究依照每年 6 月 1 日的快照進行分析，觀察了市場份額的變化、新資產類別的崛起以及在不斷的振盪與衰退中 survivorship（生存）故事的出現。

報告指出，自 2014 年以來，比特幣（BTC）每年都維持著市值第一名的寶座，凸顯其在加密生態系統中的不可替代性。然而，其在前 10 大加密資產中的相對佔比已逐年下降。2014 年時，BTC 佔前 10 資產總市值的 87%，而在 2026 年 6 月 1 日的最新統計中，这一比例已降至 64.9%，下降了超過 22 個百分點。新競爭者的不斷 emergence（出現）削弱了 BTC 的相對影響力，但其作為市場基石的地位仍然穩固。

2016 年的以太坊（Ethereum）問世，迅速奪得第二名，市值佔比達到 11.1%，形成了 BTC‑ETH 兩巨頭的格局。其影響力在 2021 年達到高峰，因 DeFi 与 NFT 熱潮推升至 23.5% 的佔比，但到 2026 年回落至 10.6%，因多 layer‑1 链（如 Solana、Polygon）崛起而受到衝擊。

從 2020 年開始，穩定幣（Stablecoins）帶來了另一波大變局。Tether（USDT）在 2020 年以第 3 名、3.9% 的市值份額進入前 10，隨後持續保持 relevant（相關性）。到 2026 年，USDT 的市值佔比提升至 8.3%，而 USD Coin（USDC）則貢獻了 3.3%，兩者合計佔前 10 市值的超過 11.6%。這顯示出市場正逐步成熟，非投機性、美元掛鉤的資產已獲得實質權重，稀釋了純粹波動性代幣的影響力。

交易所相關代幣亦成為固定成員。Binance Coin（BNB）於 2019 年首次亮相，從 2021 年起連續保持在前 5 名，反映出平台生態系的實用價值與市場 dominance（主導地位）。報告還指出，XRP 是唯一在 2014 年至 2026 年間始終出現在前 10 列表的非比特幣資產，形成了 13 年的穩定紀錄。從 2014 年的 8 位、3200 萬美元市值、0.3% 份額，到 2025 年的第 5 位、1279 億美元市值、4.3% 份額，XRP 歷經監管挑戰（包括 SEC 訴訟）與跨境支付需求持續受益，顯示出卓越的韌性。

2026 年，Hyperliquid（HYPE）以 160 億美元市值躍升至第 10 位，取代了已被逐出的 Dogecoin。作為一個去中心化永續合約交易協議，HYPE 成為僅次於 2021 年曾短暫亮相的 Uniswap 之外，第二個在前 10 中的純 DeFi 項目。其成功發生在 2026 年的熊市之中，顯示出衍生交易與鏈上實用性的相對強勢。

早期的前 10 資產列表與如今截然不同，2014 年的排名中仍包含 Solarcoin、Peercoin、Namecoin、Blackcoin、NXT 等如今已不常見的專案，以及 Litecoin 與 Dash。報告指出，隨著產業成熟，許多早期項目消失，Dogecoin 則因 meme（表情包）驅動的波動性曾在 2021 年爆發後再度消失，直至 2026 年被 HYPE 替代。

2026 年的最新快照顯示：比特幣市值約 1.47 兆美元，佔比 64.9%；其餘前 10 包括以太坊、USDT、BNB、XRP、USDC、Solana、Tron 等，以及 HYPE。稳定幣與 DeFi 協議的成長反映出機構與實務層面的採納趨勢，而 XRP 等生存者的成功也證明了在加密領域長期存續必須建立在實際用途而非單純投機之上。CoinGecko 總結說，從最初由零星 altcoin 主導的小眾實驗，到發展成擁有藍-chip 代幣與穩定基礎設施的多萬億美元資產類別，已顯示加密貨幣向更广阔主流化與整合的趨勢。