Vanguard Extended Duration Treasury ETF 高殖利率卻隱藏重大風險解析

對於尋求穩定現金流的投資人而言，債券以及債券交易型基金（ETF）是常見的選擇，但並非所有債券皆同。正如股票，投資人必須徹底了解所購買的標的，否則有可能陷入投資失誤。

這就是為什麼在目前 Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund ETF（代號：EDV）提供的 5% 高殖利率面前，收入型投資者仍需保持警覺，因為其潛在風險可能遠高於預期。

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圖片來源：Getty Images。

簡單來說，如果您致力於最大化投資組合所產生的收入，您很可能會被 Vanguard Extended Duration Treasury Index ETF 的殖利率所吸引。與 Vanguard Short Duration Treasury ETF 比較，其殖利率優先 1.1 個百分點，相當於收入提升了 28%。若您希望透過股息和利息收入補貼社會保險金，這筆額外收益將相當於誘惑。

此外，您可能會安慰自己，因為 Vanguard Extended Duration Treasury Index ETF 中的債券由美國政府發行。作為稅收能力強大的發行人，美國政府的違約風險極低，有人甚至認為違約根本不可能發生。然而，這支 ETF 並非全然無風險。

具有 24 年久期的 Vanguard Extended Duration Treasury Index ETF 持有期限極長的政府債券。相較之下，Vanguard Short Duration Treasury ETF 的久期僅為 1.9 年，差距極大。

債券價格在利率上升或下降時會調整，以確保其收益率與當前市場利率相匹配。在曲線末端（即長期債券區間），價格變動的幅度會被放大。這一事實改變了風險評估，也說明為何風險承受度較低的投資人通常傾向於選擇短期債券。

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