Palantir Q1營收衝高 85%卻股價仍跌近7%

Palantir Technologies（纳斯达克: PLTR）昨日收盤下跌近7%，因公司公布最新季度財務成果。儘管營收強勁成長，股價仍出現顯著回落。

公司第一季營收較去年同期增长85%，達16.3億美元，创下上市以來單季最高增長率，亦是連續11個季度營收增長率持續上升的最後一季。過去五個連續季度的年增長率分別為39%、48%、63%、70%與85%，顯示出需求的持續擴張。

在收入結構方面，美國市場佔總收入的79%，同比增長104%，首次突破百萬美元大關。管理層同時將2026年全年營收指引上調至以每股7.66億美元為中位數，較先前指引成長率提升71%，並提升了約10個百分點。此外，非GAAP調整後營運利潤率達成60%，亦屬亮眼表現。

然而，市場對公司未來營運的期待仍顯保守。公司的「總合約價值」(TCV) 為24.1億美元，年增61%，較上季的138%顯著放緩，美國商業板塊的TCV增長僅45%，遠低於上季的67%。CFO David Glazer 在電話會議中指出，「以美元加權duration計算」的訂單環境下，TCV同比成長135%，暗示近期新簽合約的生命周期較以往更短，因而拉抑了整體TCV的增長速度。

市場對此的反應在於對公司估值的保留態度。雖然財報呈現強勁的營收與利潤表現，且指引顯著向上修正，但投資者仍對未來的營收可持續性與估值水平持謹慎觀望，導致股價在交易當天下跌近7%。

總體而言，Palantir的營運表現堅固且具備良好的盈利結構，但短期內因合約結構與估值需求的差異，仍可能面臨股價波動的壓力。