小型股目前以相較於大型股極低的估值交易。國際股票相較於在美國上市的股票也顯得被低估。

Vanguard FTSE All-World ex-U.S. Small-Cap Index ETF (NYSEMKT: VSS) 讓投資人能够同時抓住兩類具吸引力的股市板塊。其名稱即表明，這是一只專注於小型股的ETF，且投資標的為國際公司。

作者進一步說明，這支ETF的全名雖然口口於唸，但其簡短的說明就是「國際小型股ETF」： meaning it invests in smaller companies located outside the United States, or internationally. 需要說明的是，全球ETF（這支ETF不是）會同時持有國內與國際股票，而國際ETF只會持有非美國的公司。

在全部持有的4,950檔小型股中，僅約11%位於北美（多數為加拿大），其餘則分散於其他國際市場。其中33%的持倉在發達國家的亞太區，28%則在新興市場，其餘則在歐洲。此ETF具有高度的地域分散性。

與多數指數基金不同，Vanguard All-World ex-U.S. Small Cap ETF 沒有在單一股票上設有大額持倉。事實上，單支股票在ETF總資產中的比重甚至不超過0.23%。相比之下，大型指數如S&P 500，前10大持倉就佔了基金資產的38%。

Vanguard ETF 以低費用聞名，此支基金亦是如此。其管理費用僅為0.06%，相當於每持有10,000美元資產，每年只需支付6美元的管理費。此費用不需要額外支付，而是會自動由ETF的表現中扣除。

這支ETF是取得國際小型股廣泛曝險的不錯方式，尤其在當前價格相對便宜的情況下。其持倉中的平均股票市價僅為帳面價值的1.6倍，遠低於美國Russell 2000小型股指數的2.1倍，更遠低於標普500大型股的4.8倍。

總結，Vanguard FTSE All-World ex-U.S. Small-Cap Index ETF 提供了低費用、分散地區與高度分散持倉的優勢，適合關注長期價值的投資人。