美國市場近期出現調整，投資人對於如何在波動中維持持倉愈發關注。Vanguard近期發表的投資說辭指出，當市場出現賣壓時，可考慮配置兩檔低波動ETF以降低風險，同時保持在市場中的參與度。

首先，消費必需品被視為防禦性產業，其需求較為穩定，因此不易受經濟循環波動影響。在這個背景下，Vanguard推出的「Vanguard 消費必需品ETF」(NYSE Arcа: VDC)便是直接曝光該領域的投資標的。VDC持有104家公司，從2018年2月至今的八年期間內，其波動率Beta為0.57，顯著低於標準普爾500指數的Beta1。此種低波動特性源於其持倉的高質化與全球分散性，同時亦提供約2.04%之30日SEC殖利率，為投資人帶來一定的收益。然而，VDC的估值較高，市場普遍認為其交易價為約27.8倍本益比，較理想的入場點則約在25倍左右，但品質不凡的企業往往不會便宜。VDC的持倉平均憑證回報率（ROE）高達28.2%，多數標的皆具備強勁獲利率與全球營運，且費用率僅為0.09%，相當於每萬元投資僅需約9美元的成本。

另一檔被Vanguard推薦的ETF是「Vanguard 美國低波動ETF」(BATS: VFMV)。這是一檔以因子型智慧型指數策略著稱的產品，而非單純追蹤傳統指數。其運作方式在於在投資組合層面上，透過量化模型挑選組合中之股票，使整體波動性最小化。與只看個別股票歷史波動度的傳統低波動策略不同，VMV會同時考量股票之間的相關性，打造出一個在行業間保持中性曝險、同時削減整體波動的組合。這種方法能避免單一防禦產業過度集中、同時讓ETF的行業配置更貼近於整體市場，仍保有科技、金融、消費性 Discretionary 等重要板塊的曝險。VMV的管理費用為0.13%，在同類因子型ETF中屬於具競爭力的水準。

文章亦提醒投資人，面對市場調整不必過度恐慌或被迫賣空，而是應該透過檢視資產配置、調整風險敞口來應對。若當前波動性讓您感到不適，可考慮降低投資組合的波動率，同時保持在市場中的參與，使資金在未來可能的復甦時仍能受益。

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關於作者 Tony Dong 2026年4月1日 上午8:58 EDT

本文為證券資訊提供之專業分析，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險並視個人財務狀況決策。

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