BlackRock、State Street 挑戰 Invesco 獨占 Nasdaq 100 ETF 市場

BlackRock, Inc. BLK 與 State Street Corporation STT 正在重新塑造美國 ETF 市場的競爭格局，於 2026 年 4 月 6 號與 7 號分別提交文件，申請推出追蹤 Nasdaq 100 索引的 ETF。他们的加入直接挑戰了 Invesco Ltd. 旗下 QQQ 基金長期佔據的市場主導地位。此舉針對 Invesco 在科技導向投資領域的約 3790 億美元規模的資產管理空間展開衝擊。多年來，Invesco 受益於專屬存取 Nasdaq 100 ETF 的優勢，這一優勢促成了其旗艦產品 Invesco QQQ Trust Series 1，規模約 3740 億美元，跻身全球最大 ETF 之列，僅次於規模較小卻仍可觀的 Invesco Nasdaq 100 ETF（約 700 億美元資產）。自 1985 年以來，Nasdaq 100 索引因其對 100 家最大非金融公司的嚴格篩選而備受關注。然而，Nasdaq 近期決定僅允許一小部分新夥伴取得索引授權，這打破了長期由單一發行人掌控投資者入口的格局。Nasdaq 發言人表示：「随着对 Nasdaq 100 暴露的需求持續全球成長，Nasdaq 正專注於擴大國際覆蓋面，並透過與關鍵市場的精選合作夥伴深化機構接觸。」BlackRock 與 State Street 正是看準此機會進入市場。BlackRock 預計將以代號 IQQ 推出其產品，而 State Street 則正藉由其 SPDR 平台籌備類似商品。這兩檔新 ETF 皆僅追蹤 Nasdaq 100，且在美國上市，且首次未由 Invesco 管理。兩家公司擁有廣泛的分發網絡與強大的機構客戶關係，有望迅速取得市場關注。此發展最顯著的影響在於費用及投資者選擇權。競爭可能迫使 Nasdaq 100 ETF 的管理費下降，降低投資者取得大型科技股敞口的成本。長期來看，資金流向或會從 Invesco 轉移至成本更低的新產品。隨後的文件公布後，Invesco 股價在 2026 年 4 月 6 日下跌超過 5.2%，反映出投資者對潛在的費用壓力與市場份額流失的擔憂。Invesco 發言人回應：「建立基礎 ETF 產業生態系統不會overnight 完成，Invesco 一直以長期視角致力於發展與促進其建設。只有一個 QQQ。」