交易所交易基金(ETF)交易量頻創新高，投資人因應市場波動與全球主題轉變，紛紛以此工具調整投資組合。BNN Bloomberg專訪貝萊德(BlackRock)iShares美洲投資策略主管Kristy Akullian，點名三檔加拿大上市ETF，分別提供美國股票、收益策略與新興市場曝險。

關鍵要點 三月ETF約佔美國股市40%交易量，顯示對流動性與彈性需求強勁。地緣政治不確定性下，投資人日益利用ETF快速調整部位。美國股市展現韌性，獲利預期上修且估值回落至五年均值以下。隨著利率預期趨穩，收益導向策略受青睞，投資人優先考量收益率而非資本增值。新興市場提供AI驅動成長與分散風險機會，但短期能源價格高漲構成隱憂。

專訪實錄

ANDREW：進入ETF報告時段，我們聚焦三檔加拿大ETF，並請來加拿大主要ETF供應商。歡迎貝萊德iShares美洲投資策略主管Kristy Akullian，謝謝受訪。 KRISTY：謝謝邀請。 ANDREW：請談談當前加拿大或美國ETF業務規模，以及透過ETF進行的交易量。 KRISTY：如你所說，全球ETF規模龐大。幾個有趣數據：近期因地緣政治緊張與市場不確定性，我們關注ETF交易量佔整體股市的比例。在美國，三月只剩一天就締造史上最大交易月，每10美元美股交易就有約4美元透過ETF成交。我們看到巨量交易，因投資人善用此流動性高、效率佳的工具，快速因應市場變化。 ANDREW：貝萊德在加拿大提供ETF多久了？ KRISTY：世界上首檔ETF即在加拿大發行，貝萊德在此地提供ETF的歷史也長達數十年。 ANDREW：介紹幾檔產品。首先是XUS——iShares Core S&P 500指數ETF，這是否為熱門商品？ KRISTY：是的。因其提供核心曝險，成為許多投資人投資組合的基礎元件。當前市場因中東衝突與油價高漲而不確定，但美國股市展現相對強勢。儘管波動與不安，三月獲利預期仍遭上調。我們界定為「戰術謹慎、結構偏多」。價格下跌伴隨獲利走強，使美股本益比回落至五年均值之下，緩解了投資人年初對估值的憂慮，同時獲利成長維持強勁。此商品可補充投資人已有的加拿大股票部位，增加成長型曝險。 ANDREW：它追蹤標普500，最新規模近110億加元，資訊科技占比約32%。再來看XFLX——iShares Flexible Monthly Income ETF，此產品對沖加元風險，目標客群為何？ KRISTY：這是为追求收益的投資人設計。當前我們聚焦固定收益的收益而非資本增值。預期利率不會大幅下滑，在不確定環境中收益更可靠。XFLX著眼於投資人不易直接接觸的固定收益領域，如全球信貸、證券化資產與 asset-backed securities，並主動管理存續期風險。此基金魅力在於能補充核心債券持有，透過主動管理深入市場較難觸及區域，目標是在管理風險的同時創造收益。 ANDREW：其資產配置約17%在美國與非美國信貸，歷史收益率約5.7%。 KRISTY：正確。收益率會因主動管理而波動，由貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder操盤。但重點仍在收益與補充核心債券曝險。 ANDREW：最後一檔是XEC——iShares Core MSCI Emerging Markets ETF。能源價格高漲通常不利全球股市，此基金目標客群？ KRISTY：是的，短期確需謹慎，尤其能源價格高漲可能影響新興市場部分地區，特別是亞洲。不過，過去一年支撐新興市場的是AI主題衍生的強勁獲利成長。想參與AI但又憂心美股集中度的投資人，新興市場提供替代選擇。南韓與台灣深度參與AI相關製造，翻譯為強勁的 earnings growth，甚至高於美國。因此，尽管短期需謹慎，長期而言新興市場以較低估值提供AI曝險，並增加北美股票之外的分散效果。 ANDREW：非常感謝。謝謝Kristy Akullian，貝萊德iShares美洲投資策略主管。

本文為BNN Bloomberg對2026年3月31日Kristy Akullian專訪之摘要與實錄，由AI輔助編輯。原始研究、訪談問題與額外背景由BNN Bloomberg記者完成，並經編輯審查以確保符合該媒體編輯政策與準則。