特斯拉軟體營收強勁、比亞迪本土銷售重挫 全球電動車雙雄走向截然不同的2026

電動車巨頭特斯拉（TSLA）在2025年結束之際，交出一份顯示公司承受壓力但同時為不同未來做準備的季度財報。與此同時，全球銷量第一的比亞迪（BYDDF）進入2026年，其自身處境充滿矛盾：這個按銷量計算的全球最大電動車銷售商，正面臨國內銷售下滑的困境，卻同時大力押注突破性的超快速充電技術。這兩家公司定義了全球電動車故事中截然不同的兩端。

特斯拉發布的2025年第四季財報顯示，營收為249億美元，年減3.1%；汽車交車量下滑16%至418,227輛。然而，若深入檢視其他業務部門，會發現截然不同的景象。能源產生與儲存部門收入飆增25%年增至38.4億美元，Q4部署量創下142億瓦時的新高。服務與其他收入也成長18%至33.7億美元。這兩個部門正逐漸成為公司利潤的主要貢獻者。

令人矚目的是，儘管汽車銷售量减少，特斯拉的毛利率仍擴張386個基點至20.1%，顯示了真實的成本紀律。全自動駕駛（FSD）活躍訂閱用戶年增38%至110萬人。Q2在奧斯汀啟動的機器人計程車服務，隨後已擴展至其他主要城市。特斯拉正以目前沒有其他車廠能比擬的方式，將軟體服務變現。

相比之下，全球銷量霸主比亞迪的數據呈現出另一番景象。該公司2025年全年度交付454萬輛車輛，年增6.94%，穩居全球電動車銷售冠軍。然而，進入2026年，其本土市場形勢急轉直下。2026年2月，中國本土銷售額暴跌65%年减至89,590輛，這是連續第六個月的銷售下滑，顯示中國市场需求面臨嚴峻挑戰。

面對國內市場的需求危機，比亞迪正全力推動兩項戰略對冲。首先，該公司發布了第二代刀片電池技術（Blade Battery 2.0），搭配 proprietary Flash Charging 專有閃充基礎建設，號稱能在五分鐘內將電池電量從10%充至70%，展現其在超快充技術上的突破性押注。其次，公司持續加速海外市場的擴張步伐，以期減緩中國市場放緩的衝擊。

overall，特斯拉與比亞迪正走在完全不同的战略道路上。特斯拉將重金投資於人工智能、機器人計程車及人形機器人項目，並持續多元化發展至能源儲存與軟體訂閱服務，目標是從一家汽車製造商轉型為AI與能源公司。反之，比亞迪當前核心挑戰在於克服其最大市場——中國的本土需求萎縮，其短期制勝關鍵在於透過極致快充技術吸引消費者，並成功在國際市場打開新局面。