地緣風險支撐避險需求！印度黃金、白銀ETF Despite 週五跌勢 資產管理規模年增165%

黃金與白銀交易所交易基金（ETF）週五下跌幅度高達5%，儘管貴金屬價格在多元商品交易所（MCX）開盤走高。但市場資深人士MF King總經理D D Sharma表示，整體趨勢仍顯示投資者在全球不確定性和股市下跌中，強烈偏好黃金。

白銀ETF引領跌勢，Nippon India Silver ETF跌幅超過4%，SBI Silver ETF、ICICI Prudential Silver ETF及Kotak Silver ETF也均下跌約4%。DSP Silver ETF與Groww Silver ETF在盤中一度下滑近5%。黃金ETF同樣面臨賣壓，ICICI Prudential Gold ETF、SBI Gold ETF及Nippon India Gold BeES跌幅約2%至2.5%，而MCX黃金與白銀期貨當日均呈上揚走勢。

根據Sharma的觀點，近期ETF的下跌應放在全球市場波動與貴金屬強勢反彈後獲利了結的脈絡下看待。

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「全球金融市場受到中東衝突嚴重衝擊。跟隨國際趨勢，印度股市過去一個月累計下跌超過10%。然而，在戰爭期間，黃金持續閃耀，同期價格上漲約5%。」Sharma指出。

他進一步說明，國內黃金價格近幾週急劇攀升。「價格從每10公克約155,000印度盧比升至接近165,000印度盧比，儘管地緣政治不確定性持續，這顯示投資者仍將黃金視為動盪時期的避險資產。」

印度共同基金協會（AMFI）的數據也反映出投資者對黃金基金的高度興趣。黃金ETF計畫的管理資產在2026年2月達約1.83億印度盧比，相比2025年2月成長約165%。

Sharma表示，資金湧入黃金基金主要 driven by 黃金作為投資組合多元化工具的角色。「黃金通常與股市相關性低，走勢常與股票背離。當不確定性升高或市場下跌時，投資者會轉向黃金以保護資本，這有助於降低整體投資組合波動。」

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他补充，過去一年的強勁回報也導致今年年初出現大量獲利了結。「黃金共同基金過去一年是表現最佳的類別之一，部分方案回報超過80%，這自然導致1月的獲利了結與2月管理資產的溫和修正。」

儘管ETF faces 短期回調，Sharma認為，地緣政治風險、通膨憂慮及全球股市持續波動，將長期支撐黃金的展望。「在市場崩盤、地緣政治危机或高通膨時期，投資者常賣出股票、買入黃金。由於黃金走勢與股市不同，它仍是投資組合中多元化與穩定性的最有效工具之一。"