Vanguard成長型ETF長期制勝關鍵：CRSP指數如何精準篩選成長股

作為投資人，您可以以多種方式使用交易所交易基金（ETF）。許多投資人選擇透過追蹤廣泛指數如標普500或那斯達克100的ETF，在單一基金中涵蓋整個股市。然而，有些投資者想戰勝市場，透過選擇對股票選擇更具篩選性的ETF，他們希望以較少的努力實現這一目標。

長期以來表現極佳的一個受歡迎策略是成長股投資。透過專注於成長最快的公司，您有時可以在前景看好的股票出現最顯著漲幅之前或期間入手。在為Voyager投資組合考察ETF時，選擇Vanguard成長型ETF（紐約證券交易所代碼：VUG）進行深入分析，並探究它如何長期維持優異表現，是合理的做法。

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圖片來源：Getty Images。

ETF投資的棘手之處在於，您對流行投資術語的定義可能與特定基金使用的定義不同。Vanguard成長型ETF追蹤CRSP美國大型成長指數，該指數包含150多支股票，市值從約50億美元到4.5兆美元不等。

今年早些時候被晨星（NASDAQ: MORN）收購的證券價格研究中心（CRSP）使用成長和價值因子來評估股票。在成長方面，CRSP考察每股收益的短期和長期預期未來增長，以及每股收益的歷史增長。它同時考慮每股銷售額增長。最後，CRSP檢視公司的投資與資產比率以及資產回報率。

根據這些標準，CRSP產生一個成長評分。指數提供商同時產生一個價值評分，基於股價與帳面價值、歷史和未來收益、股息及收入的比率。透過使用一些統計分析方法來排名和比較這兩個評分，CRSP能將每支股票分配到價值股或成長股類別。

一旦一支股票被分配到某個類別，它往往會停留在那裡。然而，有機制允许股票隨著評分變化而從成長轉向價值或反之。但必要的是，評分必須大幅偏向相反風格，CRSP才會開始在指數持股中進行必要轉換。當這種情況發生時，CRSP遵循一個兩步驟流程：立即將一半資產轉向另一風格，但隨後等待下一季度的確認，然後再進行剩餘部分的轉換。

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