Vanguard 正在延續其降費勢頭，推出新一輪費用比率削減，今年將為投資者節省近2.5億美元，並加深對基金管理行業競爭對手的壓力。

公司表示，已在84檔共同基金及ETF股份類別中下調費用比率，涵蓋53檔基金，接受削減的產品平均降幅達27%。變動涉及約四分之一的Vanguard產品線，橫跨股票、固定收益、貨幣市場及多資產策略。

結合一年前驚人的降費公告，Vanguard過去兩年已累計為投資者節省近6億美元費用，創下同期最大幅度的聯合降費。公司表示，其所有資產類別及策略的產品線目前平均費用比率為0.06%，凸顯其將成本維持在市场低位的努力。

「Vanguard是投資者擁有的——我們沒有外部股東或少數股東從客戶身上獲利，」Vanguard執行長Salim Ramji週一在公告中表示。

他將最新一輪削減（兩年累計超過5億美元）描述為「對我們作為所有者對客戶的宗旨與承諾的明確表達」。

此次降費之際，投資者需求與監管審查持續推動整個行業費用走低。根據投資公司協會（Investment Company Institute）的最新基金費用研究，股票共同基金的平均資產加權費用比率從1996年的1.04%降至2024年的0.40%，而債券共同基金費用則從0.84%降至0.38%。這一轉變部分源於向零手續費基金和指數產品的遷移，以及投資者對低成本股份類別的偏好。

Vanguard認為，其成本優勢現已嵌入其大部分產品線。根據公司估算，75%的基金及85%的ETF定價在其類別的最低成本十分位數內。從資產加權基礎來看，公司表示其基金收費0.06%，而業界平均為0.38%；其固定收益產品線收費0.06%，而競爭對手的平均為0.35%，主動與指數型固定收益產品均顯著低於同業。

最新削減包括公司的美國股票九格ETF系列，如增長ETF（VUG）和价值ETF（VTV），以及大、中、小型成長、價值和混合策略。費用也下調於富時新興市場ETF（VWO）和股息導向的美國股票ETF，包括股息增長ETF（VIG）和高股息收益率ETF（VYM）。

Vanguard將定價與有利的長期結果聯繫起來，指出過去十年84%的基金跑贏同類基金平均，包括88%的主動固定收益基金。公司強調了其標誌性創始人John Bogle著名的立場，即較低的總成本讓毛回報的更大份額到達終端客戶，這可以改善長期複利。

「Vanguard幫助開創了現代指數基金，該創新背後的原則至今仍是我們方法的核心：廣泛分散投資、透明度和紀律性的長期投資，」Vanguard總裁兼首席投資官Greg Davis表示。他指出，指數化曾被視為非傳統，但現已成為「數百萬投資者不可或缺的工具」。

分析師觀點

以我多年的市場經驗來看，Vanguard此次降費不僅是價格競爭，更是對其指數投資哲學的實踐。在業界費用持續下滑的背景下，Vanguard憑藉其投資者所有的獨特結構，將節省的成本直接回饋給客戶，這增強了其競爭壁壘。尤其值得注意的是，Vanguard的費用比率遠低於同業，且多數產品位於最低成本區間，這對主動型基金管理公司構成巨大挑戰。未來，我們預期指數型產品將持續主導市場，而費用壓力將迫使更多業者尋求成本效率。投資者在選擇基金時，應更加關注總費用比率，因為這直接影響長期複利效應。