在全球股市欣旺情绪的带动下，专注于南韩市场的海外交易所交易基金（ETF）正吸引强劲的投资者兴趣，将 fresh capital 注入国内股市。由贝莱德（BlackRock）管理的 iShares MSCI South Korea ETF，目前是该机构旗下 iShares ETF 产品线中今年的表现最佳基金。该基金在 NYSE Arca 挂牌，截至週一以净资产值计算，年内已上涨 33.68%，超越同期上涨 32.6% 的 iShares S&P GSCI 商品指数信托基金，以及上涨 31.54% 的 iShares 美國石油天然气勘探生产 ETF。尽管韩国股市因中东地缘政治紧张而承压，该 ETF 仍凭借今年初的强劲涨势跻身表现最佳行列。该基金净资产规模达 176.7 亿美元，投资组合高度集中于韩国领先的芯片制造商，三星电子与 SK 海力士分别占 22.77% 与 20.46%，合计加上其他 81 档大型股构成核心持仓。根据韩国交易所附属公司 Koscom 运营的平台 ETF Check 数据，该基金今年已吸引 62.6 亿美元的净资金流入，在同期美国上市 ETF 的资产流入排名中位居第九。贝莱德亚太区 iShares 股票产品策略主管 Andy Ng 表示：「投资者正逐渐从广泛的新兴市场配置，转向更具选择性、以主题驱动的国家敞口，而韩国因其在全球 AI 与技术供应链中的角色，正受益于这一转变。韩国 focused ETFs 日益被用作精准工具，而非宽泛的新兴市场配置。」同样在 NYSE Arca 挂牌、追踪韩国市场的 Franklin FTSE South Korea ETF 也是热门选择。该基金净资产规模 4.77 亿美元，年内回报达 29.85%。投资组合结构类似，三星电子占 22.08%，SK 海力士占 21.8%，并持有其他蓝筹股。Ng 补充：「投资者兴趣由全球 AI 投资主题驱动，韩国在 AI 硬件供应链中扮演核心角色，由科技公司受益于对存储器与数据中心基础设施的需求。更广泛来看，资金正向北亚的 targeted exposure 轮动，韩国脱颖而出，成为在美国拥挤的科技股交易之外，参与 AI 增长的一个途径。」

「反向」资金流入

国内投资者亦 increasingly 透过海外挂牌的 ETF 对韩国采取「反向」布局。根据韩国证券存托结算院（Korea Securities Depository）数据，过去一个月至週三止，Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X Shares 是韩国投资者买入最踊跃的海外证券，净买入总额达 7.48 亿美元。该 ETF 的需求量超越微软（Microsoft）与 Circle 等全球知名标的，后者同期净买入分别为 1.22 亿美元与 9,428 万美元。其吸引力部分源于结构特性：该 ETF 提供 MSCI Korea 25/50 指数（ comprised of Kospi 大中盘股）每日三倍回报。由于韩国境内不允许此类产品，散户投资者转而寻求海外更高风险、更高回报的曝险渠道。与此同时，iShares MSCI South Korea ETF 同期亦吸引 6,333 万美元净流入，排名第十一。一家本土券商高层表示：「越来越多散户投资者转向海外投资，以利用强势美元与槓桿产品，即便投资的是韩国 related assets。」