Vanguard正延續其降費趨勢，進行新一輪費用比率下調，預計今年將為投資人削減近2.5億美元的費用，並對整個基金行業的競爭對手施加更大壓力。

該公司表示，已下調53檔基金中84檔共同基金及ETF份額類別的費用比率，2026年受調降產品的平均降幅達27%。此次調整涉及Vanguard約四分之一的商品系列，涵蓋股票、債券、貨幣市場及多資產策略。

加上一年前宣布的驚人降費措施，Vanguard在過去兩年已累計為投資人節省近6億美元費用——創下同期最大規模的合併降幅。該公司表示，其跨資產類別與风格的產品系列，平均費用比率僅為0.06%，彰顯其致力於將成本維持在市場最低水平的決心。

「Vanguard由投資人擁有——我們沒有外部股東或內部所有者從客戶身上獲利，」Vanguard執行長Salim Ramji在周一聲明中表示。

他將最新一輪降費——兩年累計超過5億美元——形容為「對我們作為所有者對客戶之目的與承諾的明確表達。」

此次降費正值投資人需求與監管審查持續推動全行業費用下降之際。根據投資公司協會（Investment Company Institute）最新基金費用研究，股票共同基金的平均資產加權費用比率從1996年的1.04%降至2024年的0.40%，同期債券共同基金費用則從0.84%降至0.38%。部分驅動力來自投資人轉向免手續費基金與指數型產品，以及偏好較低成本份額類別。

Vanguard認為，其成本優勢現已深植於大部分產品線。據其估計，75%的基金及85%的ETF定價位居同類產品最低成本十分位數。以資產加權基礎計，其基金費用比率為0.06%，而業界平均為0.38%；其債券系列費用比率為0.06%，競爭對手為0.35%，且主動與指數型債券產品定價均顯著低於同業。

最新降費涵蓋其美國股票九格ETF系列，如成長型ETF（VUG）與價值型ETF（VTV），以及大、中、小型成長、價值與混合策略。費用亦調降於富時新興市場ETF（VWO）及股息導向美國股票ETF，包括股息增長ETF（VIG）與高股息收益率ETF（VYM）。

Vanguard將其定價與長期有利結果連結，指出過去十年其84%的基金戰勝同業平均，包括88%的主動型債券基金。該公司援引其標誌性創始人John Bogle的著名論點：較低的總成本能讓更多毛回報抵達最終客戶，從而改善長期複利效果。

Vanguard總裁兼首席投資官Greg Davis表示：「Vanguard協助開創了現代指數型基金，該創新背後的原則至今仍是我們的核心：廣泛分散投資、透明度與紀律性長期投資。」他指出，指數化投資曾被視為非常規，但如今已成為「數百萬投資人不可或缺的工具。」

分析師觀點

以我多年的市場經驗來看，Vanguard此輪降費行動不僅是延續其一貫的低成本哲學，更是對當前行業競爭格局的精準回應。在指數型股票與主動債券產品上，Vanguard的費用比率已壓縮至業界最低十分位數，這種規模經濟優勢短期內難以被模仿。值得注意的是，Vanguard將費用節省與長期績效掛鉤，數據顯示其基金長期戰勝率逾八成，這強化了「低費率 = 高潛在回報」的敘事。然而，投資人需留意，費用雖是影響長期複利的關鍵因素之一，但資產配置、風險控管同等重要。Vanguard的主動型債券基金雖費用低廉，但近期升息環境下主動管理績效是否持續，值得觀察。總體而言，此舉將加劇同業價格競爭，最終受益的是廣大投資人。