UiPath亮眼财报難挽股價頹勢 市場聚焦代理AI自動化長期前景

儘管UiPath (PATH) 發布強勁財報，股價仍走跌，因市場尚未充分定價「代理AI自動化」是否会加速企業採納，如同Palantir Technologies (PLTR) 早期經驗。

UiPath報告獲利季度，GAAP營業利潤從去年同期的虧損4,300萬美元轉為1,300萬美元。

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UiPath (NYSE:PATH) 在今日交易中下跌約6%，週四中午交易價低於12美元。表面上看，此賣壓令人困惑，因UiPath剛發布每股指標均超越預期的季度，並首次跨越獲利門檻。

該股今年至今已下跌29%。然而，在價格走勢之下，實則浮現一個論點：UiPath正布局Palantir Technologies (NYSE:PLTR) 在獲得市場認可其AI平台故事前所經歷的那種轉折點。

問題並非UiPath是否為優秀企業，而是市場是否正為「代理AI自動化」從企業實驗邁向企業標準的過程定價。

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UiPath最近一季，即FY2026第四季，表現確實亮眼。營收達4.11億美元，年增15.9%，超越共識估計的3.9287億美元。Non-GAAP EPS為0.16美元，高於預期的0.146美元。

獲利故事更為突出。UiPath公布GAAP營業利潤1,300萬美元，相比去年同期的虧損4,300萬美元。Non-GAAP營業利潤幾乎翻倍至8,800萬美元，Non-GAAP營業利潤率從一年前14%擴大至21%。

年度經常性收入達17.82億美元，年增11%，美元計淨留存率為107%。此留存率意味現有客戶支出增加而非減少。此外，第四季指引營收介於4.62億至4.67億美元，Non-GAAP營業利潤約1.4億美元。

執行長Daniel Dines在財報電話會議上簡潔闡述機會：

「企業正加速其AI與自動化策略，並尋求統一平台而非獨立工具。我們將確定性自動化、代理自動化與編排整合於單一可信、受治理系統中的能力，是真正的差異點。這為客戶帶來有意義成果，並在年底收官之際使我們處於有利位置。」