看好2026年降息 Gallager顧問公司第四季大舉買進長天期企業債ETF VCLT

根據美國證券交易委員會（SEC）2月17日申報文件，Gallagher Fiduciary Advisors, LLC在2025年第四季新增買進525,553股Vanguard長期企業債券ETF（NASDAQ: VCLT），本次增持估算交易價值約4,000萬美元（以季度平均收盤價計算）。截至2025年12月31日，該基金對VCLT的總持股數為845,731股，持倉價值約6,400萬美元，較上一季增加約3,990萬美元，此增幅反映 both 持股增加與價格變動。VCLT部位佔該基金申報之13F管理資產約2.1%，未列入前五大持倉。

該基金前五大持倉分別為：紐約證交所麥當勞（MCD）約13億美元（佔資產43.8%）、PG&E（PCG）約3.122億美元（10.1%）、達美航空（DAL）約2.804億美元（9.1%）、Vanguard Total股票市場ETF（VTI）約1.615億美元（5.2%）、世邦魏理仕（CBRE）約1.438億美元（4.7%）。

截至2026年2月16日，VCLT收盤價為77.27美元，一年上漲7.6%，表現落後標普500指數5.6個百分點，追蹤股息收益率為5.41%。該ETF基金規模（淨資產）約85億美元，投資策略為追蹤Bloomberg美國10年以上企業債指數，主要持有工業、公用事業及金融公司發行、美元計價、固定利率、稅務負債、到期期限超過10年的投資級企業債券。作為被動管理ETF，其以低成本提供長天期企業債曝險，吸引追求較高收益與投資組合久期的投資人。Vanguard長期企業債券ETF為機構投資者提供美國投資級企業債市場長久期部門的標的，其規模與紀律性指數追蹤有助於高效曝險於多元化的高信用評級發行人。

Gallagher管理的資金來自多個客戶，因此每季買賣決策有多重原因。雖然第四季大幅增持VCLT，該基金也同步透過VTI增加股票曝險，同時減持了個股持倉，其中包括前五大持倉的麥當勞、PG&E與達美航空。

近期市場利率雖居高，部分投資者預期2026年將降息，此預期有利於買進長天期債券，因降息可能推升債券價格。聯準會去年已兩度降息，部分看法預期今年將進一步降息以刺激經濟。買入債券可讓投資者鎖定當前較高收益率，同時若債價因利率下降而上漲，還可爭取資本回報。

相較於Vanguard長期企業債券ETF，我們更看好這10檔股票：

The Motley Fool Stock Advisor分析團隊近期選出他们认为2026年最佳買進的10檔股票，Vanguard長期企業債券ETF未在其中。該團隊曾於2004年12月17日推薦Netflix，若當時investment 1,000美元，截至2026年3月11日將價值530,233美元；2005年4月15日推薦Nvidia，同樣investment 1,000美元將價值1,119,682美元。Stock Advisor歷史平均回報率達955%，大幅擊敗標普500指數的191%。

*Stock Advisor回報數據截至2026年3月11日。

CBRE首席策略長Annie Dean為Motley Fool董事會成員。John Ballard對文中提及股票無倉位。Motley Fool持有並推薦Vanguard Total股票市場ETF，並推薦達美航空。Motley Fool完整披露政策請參閱其網站。