许多ETF投资者似乎只专注于报酬率表现。先锋全股市ETF (Vanguard Total Stock Market ETF) 的绩效，确实不如追踪标普500或那指100等其他指数的竞争ETF。尽管如此，仍有充分理由相信，这只ETF的长期表现将保持强劲。

市场上ETF商品众多，投资者几乎只看绩效并不令人意外。若某只ETF在一年或两年内表现超群，自然会吸引资金涌入；反之，投资者对表现落后者缺乏耐心，即使其未来前景可能不錯，也往往避之唯恐不及。更糟的是，若已持有绩效差的ETF，投资者常会在最不该卖出的时刻出脱。

许多投资者未能完全理解的是，對某些ETF而言，追求最高潜在报酬并非其主要目标。毕竟，分散投资通常与「立即最大化潜在利润」的目标相冲突，因为持有单一或少数几档股票，远比持有数百甚至数千档股票更可能带来巨幅回报。分散投资的好处在于，通过将资金分散到多种不同股票，可以降低资本全部亏损的概率。

基于此，先锋全股市ETF (VTI) 因能让投资者获得最广泛的美国股票曝险而广受欢迎。然而，让许多股东懊恼的是，它的表现确实不如聚焦于较窄市场指标的其他ETF。在本系列关于先锋全股市ETF的第三篇文章中，你将深入了解这种落後表现的细节，以及为何长期投资者未必该避开这只ETF，尽管它看似已在这场竞赛中落败。

我以上把先锋全股市ETF描述得像是一只表现很差的基金，但事实远非如此。该基金的实际回报其实相当可观。过去五年，其平均年化报酬率达12.12%；过去十年表现更好，平均年化报酬率达14.37%；而回溯十五年，先锋全股市ETF的年均回报率为13.05%。当这些回报在长时间内复利滚存，便能产生倍数增长的巨大效益，这正是让股东财富显著增长的关键因素。

然而，挑战在于，其他ETF的表现更勝一筹。例如，在本月 Voyager Portfolio 系列已介绍过的两只ETF，都超越了先锋全股市ETF。Invesco QQQ ETF (QQQ) 过去十年的平均年化报酬率接近20%，十五年则接近18%。即使是SPDR标普500 ETF (SPY)，其大型股曝险与先锋全股市ETF投资大公司的部位高度重叠，自2016年以来年均报14.76%，自2011年以来年均报13.45%。虽然与SPDR的差异不到半个百分点，但用数字计算复利效应时，影響非常巨大。

无数专业投资者曾哀嘆，小型股股票迟迟未能跟上大型股脚步。这很不寻常，因为通常情况下，市场会为投资风险较高的新创公司（尚无大型公司那样的悠久 record）的投资者提供额外的风险溢价。但从以上数据可以看出，这种现象已持续很长一段时间。

尽管如此，精明的投资者向前看，而非向后看。因此，即使投资先锋全股市ETF的投资者可能感觉自己的表现不如投资其他ETF，审视是否有转机仍属值得。这正是本系列第三篇、也是最后一篇文章将探讨的主题。

在你想买进先锋全股市ETF股票前，请考虑以下几点：

The Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚认定了他们认为当前投资者最该买入的10档股票……而先锋全股市ETF并不在其列。入选的这10档股票在未来几年可能产生惊人回报。

举例而言，Netflix于2004年12月17日入选该名单……若当时依据我们的建议投资1,000美元，如今你将拥有534,008美元！ 又例如，Nvidia于2005年4月15日入选……若当时投资1,000美元，如今价值将达1,090,073美元！

值得注意的是，Stock Advisor的总平均回报率为949%——相较于标普500的190%，这是大幅超越市场的表现。别错过最新的十大精选名单，透过Stock Advisor服务即可取得，并加入一个由个人投资者为个人投资者打造的投资社群。

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• Stock Advisor回报率数据截至2026年3月9日。

Dan Caplinger持有先锋全股市ETF头寸。The Motley Fool持有并推荐先锋全股市ETF。The Motley Fool设有披露政策。