指數投資吸引想保持投資簡單的人，但其名聲不如選股來得有趣。

不過，追蹤強勢指數的指數型基金（ETF），仍可能成為強力投資工具。

有一個指數，成功將簡單概念轉化為盈利現實，便是其中之一。

ETF吸引偏好簡便的投資人。與其研究無數 individual stocks， hoping to create a well-diversified portfolio，一隻合適的ETF能 instantly diversification，且策略精準。目前市場上有數千檔ETF，總有一款符合需求。

然而，如同金融世界的一切，最成功的ETF總能引起投資人共鳴。如同我們在為Voyager Portfolio撰寫的SPDR S&P 500 ETF Trust（代码SPY）三篇系列報導中介出的，novelty 是吸引投資目光的重要特質。但追蹤S&P 500的ETF市場空間有限。有一檔ETF證明了，使用指數投資方法竟能跑贏S&P 500，對許多投資人而言是 game-changer。本文將深入探討Invesco QQQ Trust（代码QQQ）及其日益風靡的原因。

QQQ的投資策略非常簡單：旨在追蹤納斯達克100指數。該指數由納斯達克證券市場上市、市值最大且非金融類的100家公司組成。成分股按市值加權，因此納斯達克市值最大的公司在QQQ中的權重高於小型股。

很難想像有什麼ETF的開局比QQQ更糟。該基金於1999年推出，正值科技股接近高點之際。即使今日，納斯達克仍明顯偏重科技板塊，但當時那股風潮更為狂熱。多數科技IPO選擇在納斯達克上市，並非因不符合紐約证券交易所資格，而是為了 Nasdaq上市 所附帶的品牌聲望。

因此，當科技泡沫引爆2000至2002年的熊市時，QQQ完全暴露於風險之下。最終跌幅超過80%，就連微軟（MSFT）、思科系統（CSCO）和英特爾（INTC）等巨頭也無一倖免。

更糟的是，一些名列前茅的納斯達克上市公司索性從指數中徹底消失。世通（WorldCom）無疑是其中最聲名狼藉者，因其涉及數十億美元的會計醜聞，虛報支出與利潤。其他重大輸家還包括Global Crossing、Metromedia Fiber Network、BroadVision和At Home。

這樣的開局或許會擊垮其他ETF，但QQQ堅持了下來。納指100中許多大型公司不僅存活至今，更茁壯成長。許多新公司取而代之，其表現亦屬優秀。投資人thus欣賞該基金的韌性，並在QQQ開始繳出連贏標普500的績效時倍感振奮。

最終，QQQ的drag能持續跑贏，歸根結柢於一個簡單事實：納指100長期優於標普500。2000至2002年的歷史教訓提醒我們，這並非註定。但投資人普遍預期如此，使得QQQ多年來吸引大量資金流入，從基金層面 thrived。

本系列下一篇文章將探討QQQ究竟多成功。先透個底：對見識過股市黯淡時期的資深投資人而言，近期回報率確實令人驚嘆。

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Dan Caplinger持有思科系統與微軟頭寸。The Motley Fool持有並推薦思科系統、英特爾和微軟。The Motley Fool有披露政策。

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