巴菲特最新持倉曝光：伯克夏增持多米諾比，削減AI股配置

巴菲特雖不再是伯克夏·哈撒韋的執行長，但該公司剛發布了最新的13F持倉報告，詳細列出了在他領導下的最後幾筆交易，交易幅度不大，且只新增了一個持倉。

儘管Buffett維持伯克夏對Alphabet的持倉，卻在其他人工智慧（AI）相關股票（如Google、Apple、Amazon）的持倉上進行了精簡。Apple仍是持倉比例最高的股票，佔比達19.5%，但這遠低於過去數年曾達到的50%水平。Amazon原本是小型持倉，如今更顯微小。

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Buffett新增了幾項持倉，其中包括相對新近的多米諾比披薩（NASDAQ: DPZ）持股。伯克夏新增368,055股，市值約1090億美元，較上季提升12%。

多米諾比是Buffett偏好的股票之一，然而取得這筆持倉花費多年，且可能另有原因使其在當前環境下顯得特別吸引人。

Image source: Domino's.
多米諾比是全球最大的披薩連鎖店，全球門店已超過22,000家，且持續拓展新店。2025財政第四季（截至2025年12月28日）新增392家淨增門店。Buffett偏好具備產業領導地位的公司，尤其是在經濟永續需求仍然存在的領域，多米諾比被形容為披薩界的"Apple"或"American Express"。

當前情況正是如此：即使面對頑固的通膨與科技趨勢的變動，全球仍持續購買披薩。最新第四季全球零售銷售年增4.9%（不計匯率），同店銷售成長達3.7%。

多米諾比的營收模式以加盟經營為主，因此營運毛利率高。2025年第四季，營運營收增長6.4%，營運利潤卻提升8%，顯示營運效率優於銷售增長。

近期多米諾比股價表現不佳，過去一年跌幅達14%。目前股息報酬率約為1.7%，穩定且可靠。雖非成長股，但因其穩定與被動收入的特性，為投資組合提供價值。

Buffett的持倉購買並不一定向投資人傳達其他訊號，只可能反映他看好該公司的市場領導地位與韌性。但在市場創高且估值偏高的當下，這提醒所有投資人應該在投資組合中加入具備市場領導與穩定性的標的。若市場 eventually 遭遇修整，投資者若擁有類似多米諾比的股票，可在保護資本方面發揮作用；若市場持續上漲，則能從長期價值及股息收益中受益。

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