沃爾瑪 (NASDAQ: WMT) 乃全球最具價值的公司之一，市值略高於 1 兆美元。公司近期發表強勁盈利，營收與淨利均超出預期。然而，股價未出現顯著上漲，可能反映投資者對其估值的擔憂。

尽管业务稳健、財務健全，投資者在考慮投資時仍需評估股價估值。沃爾瑪的估值currently 極為高昂，問題在於它是否已過於昂貴，或仍具吸引力。

沃爾瑪在零售業的主導地位源於其大型超市店鋪可提供一站式商品，從日常必需品到玩具、电子产品等皆能滿足顧客需求，且其不斷拓展的配送服務讓消費者能夠在家完成購物。

然而，尽管其具備韌性，營收增長通常維持在單位數，近年平均約 5%。資料顯示 WMT 收入（季增歲月增長）由 YCharts 提供，增長穩定但并非驚人數據，過去三年股價卻已上漲 170%，這使得估值的合理性受到質疑。

目前，沃爾瑪的股價市盈率（P/E）高達 47 倍，這在藍籌、避險類股票中屬於罕見的高估值情形。在投資者將資金大量流入安全資產（如黃金、白銀）的背景下，此類估值并不令人驚訝，但亦不代表即為好的買點。

若在當前價格買入，需預期公司未來將達成極為樂觀的成長預期，而這似乎不太可能。黃金與白銀的估值已失控，沃爾瑪正好融入這股趨勢之中，然而這不代表它是 Current 的理想投資標的。

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圖片來源：Getty Images.